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2018 年5 月 （简版） 易居企业集团●克而瑞研究中心 地址：上海市静安区广中路 788 号秋实楼 9 楼 电话：021 中国房地产土地研究 免责声明 本报告是我公司及其研究人员对每月房地产相关信息和数据的连续跟踪和即时分析，但不保证所载 信息之精确性和完整性，我公司将随时补充、修订或更新有关信息。文中出现所有数据如无特殊说明， 均出自CRIC 中国房地产决策咨询系统。 本报告版权归“易居企业集团”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发 布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“易居企业集团·克而瑞研究中心”，且不得作违背原意的删 减。报告中的信息或所表达的意见并不构成研究结论或投资依据，望善加利用并谨慎决策！对有关信息 或问题有需求者，欢迎致电克而瑞研究中心，联系电话：021联系人：吴洁敏。 地址：上海市静安区广中路788 号秋实楼9 楼 电话：021-608678631 / 12 中国房地产土地研究 本月视点 本月视点 一二线城市土地成交落入低位，三四线城市成为交易量增长点 2018年5月 ，地方城市进入土地政策发布密集期，一二线城市的成交量一再萎缩，三四线城市土 地成交持续上行。整体来看，土地市场成交规模出现上升，但受成交结构变动影响，成交楼板价跌至 两年以来最低点。 政策动向方面，地方政府发布政策频次显著提高 ，加强住宅用地供应、推进租赁住房市场发展成 为重点。如南京、深圳等市均在月内发布了土地供应计划，进一步加强住宅用地供应，深圳更是明确 提出保障性住房不得低于年度住宅建设总量的60%。22 日，厦门表态要在多渠道增加租赁住房供应， 并积极盘活存量房屋用于租赁。25 日，大连出台土拍新规，要求扩大租赁住房配建比例最高至30% ， 土地溢价率最高上限设定为70% ，达到溢价率上限后改为竞拍租赁房配建比例。 土地市场方面，在4月份成交走低后，5月成交规模出现回升。5月CRIC监测的300城成交建筑面 积2.1亿平方米，环比上涨41% ，同比大增73% ；但土地均价出现回落，本月成交均价仅1873元/平方 米，为近两年最低。这一方面是因为一线城市成交地块主要为租赁、动迁房，另一方面也是由于一二 线城市成交占比下降所致。溢价率指标方面，在三四线城市高溢价地块的带动下，5月份整体溢价率 为37% ，环比大涨14.7个百分点，溢价率在低位运行了7个月以后首次重新回到30%以上。 分城市能级来看，一线和二线城市的成交面积和金额均显著缩量，三四线城市成为月内成交规模 上升的主要支柱。本月一线城市的土地市场几乎进入冻结状态，仅上海、广州两个城市有土地成交 ， 共8幅地块，且宅地多为动迁安置房和租赁用地。二线城市方面，依然呈现 “西高东低”的成交分布， 中西部二线城市的成交建面远高于东部沿海的二线城市 ，另一方面租赁用地也在进入市场，厦门在本 月成交首宗租赁用地。三四线城市方面，本月土地成交量大幅上升，佛山、慈溪、海宁等沿海城市成 交规模居于前列。 对于下半年的土地市场走势，我们认为热点城市将控制地价的前提下，进一步加强住宅用地和租 赁住房用地的供应，一二线城市成交量会因此回升，不过溢价率还将维持低位。对于一二线城市的优 质商办地块而言，在住宅用地投资机会减少的情况下，出于区域投资平衡的需要，未来或许会受到更 多的关注。三四线城市方面，在企业规模竞争不断激化的行业背景下，土地市场热度会继续保持，量 价指标也会持续一段时间的高位，但对于房企而言还是应当保持谨慎，尤其对于新进入城市，更应审 慎评估投资地块的财务可行性。 地址：上海市静安区广中路788