金融去杠杆-被动还是主动-.docVIP

金融去杠杆:被动还是主动? 　　 　　金融去杠杆还未结束，债市调整可能也尚未完成。 下载论文网 　　十九大报告指出，要坚持去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板，优化存量资源配置，扩大优质增量供给，实现供需动态平衡。其中，金融去杠杆概念自提出以来，已然采取了诸多措施并取得了一定的阶段性成果。 　　 　　当前，继续推进金融去杠杆的“天时、地利”均已具备，且下半场“强监管+中性货币”将成主基调。金融机构应尽早优化调整资产负债结构，盘活存量和增量资金，避免后续被动调整而遭受更大的损失，争取以较小的成本尽早释放风险。 　　不过，金融机构对此的认知还存在一定偏差，有的甚至依然遵循既有业务模式，主动去杠杆的意愿和力度明显不足。待政策走向明晰之后，或最终导致市场陷入较为剧烈的被动去杠杆境地。 　　主动意愿不足 　　时至今日，金融去杠杆已历时一年有余，但金融机构主动去杠杆的意愿还不够强，金融去杠杆更多表现为存量资产的博弈。 　　尽管政策部门通过“资金成本刚性”、强化金融监管等方式逐步引导金融机构主动去杠杆，但从市场反应看，除4-5月份金融机构经历了一轮较强的被动去杠杆以外，其余时段金融机构去杠杆意愿不强，甚至在监管协调之际，部分金融机构还选择了重新加杠杆。 　　今年以来，股权及其他投?Y增长明显放缓，1-9月份仅增加50亿元，同比少增万亿，但9月末余额仍高达万亿元，远高于2016