田明注会财管培训教程.DOCVIP

第一讲 05年考试难度要加大。 教材的重点内容：第2章—第6章，第9章—第11章，更多要关注其中的计算题与综合题。 第一章 财务管理总论 一般每年考两个客观题，3—4分 第一节 财务管理的目标 教材P3 关于企业财务管理的目标，即理财的目标，主要有三种关点： 1、利润最大化。这种关点认为，企业管理的目标就是追求利润的最大化，这里的利润是指息税前的利润，也就是这里的利润是支会利息和支付所得税之前的利润。用EBIT来表示。E是指利润或收益，I是指利息，T是指所得税。 这种关点的缺陷有三点：（1）没有考虑货币的时间价值；（2）在追求利润最大化当中没有考虑相应的投入，也就是没有把相应的投入资本与获得的利润配比关系结合考虑；（3）没有充分的考虑风险。 2、每股盈余最大化。在普通股股东的角度来讲，表示每一股普通股所享有的EPS表示净利润。P表示第一个单位，S表示普通股。 如果有优先股，税后净利润有支付优先股的股息，D表示优先股的股息，那后的净利润支付完优先股的股息后，剩余的净利润就归普通股所有，普通股的股数N， 就是每股盈余。 缺点：（1）没有考虑每股盈余的时间性；（2）没有考虑每股盈余的风险性。 3、股东财富最大化，也称企业价值最大化，是财务管理的目标。企业的价值就是企业的市场价值。 二、影响财务管理目标实现的因素 财务管理的目标是企业的价值或股东财富的最大化，股票价格代表了股东财富，