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中国资本市场三十年从剖析实践到规范发展 　　一场由次级债危机引发的金融海啸，吹倒了以华尔街为代表的国际投行模式，我国资本市场也遭受到严重冲击，一些人士又借此找到了责难中国资本市场的理由，各种不正确的看法和似是而非的结论甚嚣尘上。此时我们很有必要重新梳理中国资本市场的发展脉络，以全面、历史、辩证地看待我国资本市场探索前行中的重负和承载的伟大使命。 　　 　　发展资本市场 　　是我国改革开放的重要内容 　　 　　资本市场作为我国改革开放的产物，一开始就站在市场经济改革与发展的最前沿，经历了由试点到逐步推广、由起步到快速发展、由不成熟到逐步完善的发展过程，在很多方面取得重大突破，目前已成为世界最大的新兴市场和促进我国经济又好又快发展的重要力量。 　　回顾中国资本市场的整个发展历程，大致经历了三个阶段： 　　 　　(一)探索实践阶段（1978年－1992年) 　　1978年以后，我国国有企业的弊端逐渐暴露，投融资形势也开始发生显著变化，资金供求格局呈现多元化趋势，早在1980年厉以宁先生就积极倡导推行股份制改革。然而，实践的过程并非一帆风顺，中国国企改革走过了曲折的道路，从最初的放权让利，到扩大企业自主权，再到承包制，历史的天秤最终转向了股份制。1983年，新中国第一家股份制企业“深圳宝安联合投资公司”宣告诞生；1984年7月，北京天桥百货股份有限公司首次发行了股票。