第七章货币供求与货币市场均衡.pptVIP

上一章最后我们提到了对货币的需求，它来源于两个方面，一个是交易需求，取决于名义收入水平，另一个是投机需求，他取决于利率水平。 我们把上述思想用一个货币需求函数来表示，这个函数形式为 （M/P）D=L(i,Y) 但是对货币需求的理论研究有很多不同的说法，形成了许多有关货币需求的理论。 货币需求的资产组合理论 强调货币作为价值储藏作用的货币需求理论称为货币需求的资产组合理论。 货币提供了不同于其他资产的风险与收益的组合。货币提供了一种安全的收益，而股票和债券的价格却可以不断变动。 该理论主张，货币需求取决于货币和家庭可以持有的各种非货币资产提供的风险与收益。此外他还取决于总财富，因为它衡量了可以配置于货币和其他资产的资产组合规模。 我们可以把货币需求函数写为 (M/P)=L(rs,rb,πe,w) rs是预期的股票实际收益， rb是预期的债券实际收益， πe是预期的通货膨胀率，w是实际财富。 前面我们给出的货币需求方程显然是上述货币需求函数的简化形式。 货币需求的交易理论 强调货币作为交换媒介作用的货币需求理论称为交易理论。这一理论认识到，货币本身是一种占优资产，人们为了进行购买而持有货币，不喜欢其他资产。持有货币的成本是较低的收益率，而优点在于进行交易的方便性。 其中最著名的模型是鲍莫尔-托宾模型 鲍莫尔-托宾模型分析了持有货币的成本与收益。 持有货币的收益是方便，为了避免他们希望