鸡蛋短空长多中期发力可期.PDFVIP

2018 年 广金研究 真诚赢得客户 专业体现价值 鸡蛋短空长多 中期发力可期 摘要: 本周要点：  对于9 月合约而言，国内鸡蛋现货价格或邻近季节性上 投资咨询研究部 涨的尾声，后期或出现季节性回落，考虑到今年高温因 正文 素，接下来现货价格到9 月底的回落空间亦可能较大， 研究员：张时阳 结合往年期价统计规律来看，鸡蛋9 月期价高点或已出 电话：020 现，后期或趋于回落，当然，考虑到目前现货价格对期 邮箱：zsy@ 价有较大幅度升水，后期重点关注现货价格跌幅和基差 证书编码：F3035455 回归情况；  鸡蛋现货价格8 月以来继续上涨，进入下旬转为震荡运 行，截至8 月24 日主产区均价上涨0.88 元/斤，主销 区上涨0.99 元/斤，贸易监控显示，收货正常偏难，走 货相对偏快，贸易商库存持续处于低位，贸易商预期持 续看涨，进入下旬后，收货依然正常偏难，但走货速度 逐步变慢，贸易商预期转为弱势看跌，预计现货价格整 体震荡偏弱调整；鸡蛋期价先抑后扬，整体上涨，同时 呈现近强远弱格局  交易建议：短空长多，整体维持宽幅震荡，策略上短线 可逢高轻仓试空，中期底部区域做多,设好止损。 独立性声明： 作者保证报告所采用 的数据均来自合规渠道， 分析逻辑基于本人的职业 理解，通过合理判断并得 出结论，力求客观、公正， 结论不受任何第三方的授 意、影响，特此声明。 十大投研团队评选专题报告 一、 因素分析 （一）、基本面分析 1.1现货价格持续反弹 鸡蛋现货价格8月以来继续上涨，进入下旬转为震荡运行，截至8月24 日主产 区均价上涨0.88元/斤，主销区上涨0.99元/斤，贸易监控显示，收货正常偏难， 走货相对偏快，贸易商库存持续处于低位，贸易商预期持续看涨，进入下旬后， 收货依然正常偏难，但走货速度逐步变慢，贸易商预期转为弱势看跌，预计现货 价格整体震荡偏弱调整。 鸡蛋期价先扬后抑，整体上涨，同时呈现近强远弱格局，以收盘价计，1月 合约上涨86元，5月合约上涨2元，9月合约上涨146元，这带动现货对9月期价转 为升水，截至8月24 日，主产区现货基差上升731元至506元，湖北浠水现货基差 上升614元至500元。 图1：全球鸡蛋产量 图2：鸡蛋养殖利润与鸡蛋期货价格 数据来源：Wind、广金期货数据库 图3：主产区鸡蛋价格 单位：元/斤图4：鸡蛋养殖利润与鸡蛋期货价格 数据来源：Wind、广金期货数据库 请阅读正文之后的免责条款2 十大投研团队评选专题报告 图5：鸡蛋期现价差 单位：元/500kg 数据来源：Wind、广金期货数据库 1.2鸡苗价格走势 白玉柔毛鸡价格跌幅加大。随台风暴雨小腿，毛鸡出栏逐步恢复正常，目前 屠宰场鸡肉产品销售价格较好，产品销售速度有所放缓，支撑毛鸡价格持续高位 震荡，预计短期内毛鸡价格或将小幅下跌为主。山东地区白羽肉毛鸡均价8.86 元/公斤；辽宁