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我国金融发展与经济增长关系的理论分析 ［ ］改革开放以来，我国的金融行业得到飞速发展，同时经济也 在进一步增长。文章分析了金融体系中各个机构的发展对经济增长的 影响以及经济增长对金融市场发展的影响，结果显示：我国的金融发 展抑制了经济增长，但经济增长却促进了金融发展。为此，文章提出 了我国金融发展与经济增长相互促进发展的政策建议。 和著作权归原 所右，如存不 愿意被转载的情况， 己 ［关键词］金融发展；经济增长；金融体系；集约型经济 ［D0I］1013939/jcnkizgsc201718036 1引言 当前国外学术界研究金融发展与经济增长关系的文献大致可分为 以下两类:一是以加拿大经济学家罗纳德?麦金农和美国经济学家爱德 华？肖为代表的金融抑制论，即认为政府对金融活动和金融体系的过多 干预抑制Y金融体系的发展，从而阻碍Y经济的增长。就本文而言， 上述研究表明了金融发展与经济增长不互相促进时的经济后果。二是 以美国经济学家罗伯特?莫顿和兹维?博迪为代表的功能金融理论，该 理论认为金融发展促进了经济的增长，金融体系将通过金融功能的发 挥促进经济增长。就本文而言，上述研究阐述了金融发展与经济增长 相互促进时二者的关系及作用机制。 在国内方面，金融发展与经济增长的研究主要体现在实证层面， 谈儒勇对金融中介、股票市场和经济增长三者之间的关系进行Y实证 分析，结果表明金融中介发展和经济增长之间右明显的正相关关系。 韩廷春的实证分析结论认为技术进步与制度创新是中国经济增长的关 键因素，良好的金融体系有利于储蓄的增加以及储蓄向投资转化。米 建国和李建伟对中国经济发展中的金融深化与金融抑制进行了检验， 他们的研究表明，金融适度发展是经济实现最优增长的必要条件，金 融抑制或金融过度均会损害经济增长，但该文构造的生产函数只涉及 资本，没有考虑消费等对产出的影响。张新华对浙江省金融发展与经 济增长的关系进行了理论分析和实证分析，通过分析得出金融结构可 以通过影响储蓄率、资本边际生产率等途径来影响经济增长。 2金融体系的发展对我国经济增长的影响 21中央银行对经济增长的影响 改革开放以来，中??的经济保持持续高速增长，GDP总量也位于 全球前列，但是GDP的高速增长也带来一系列不良后果，首先，我国 的环境遭到了持续的破坏，不少大中城市的空气污浊，一些沿河沿海 城市大规模发展重工业，造成Y河流湖泊严重污染；其次，我国增加 出口带动GDP增长的措施存一定的弊端。从长远角度来看，不利于扩 大我国居民的消费，也会引起进口国的不满；最后，我国经济高速增 长带来了贫富差距进一步拉大，不利于居民整体生活水平的提高。因 此，面对一系列的经济增长带来的问题，中央银行逐渐采取增税减支 的紧缩性财政政策以及提高再贴现率和存款准备金率等紧缩性的货币 政策，抑制了经济的增长，从而使我国的经济增长进一步放缓。 22银行业金融机构对经济增长的影响 随着我国社会主义市场经济的发展，商业银行在我国也得到了进 一步的发展。它能提供交易和支付服务，充当融资中介，促进了企业 的投资，进而带动了我国经济的增长。但同时，我国银行业的行业集 中度过高，国有五大银行对银行业的垄断，带来了一系列弊端，抑制 了经济的增长。首先，较高的垄断会增大金融风险，造成金融风险的 累积，这会增大我国商业银行的不良资产比例，如果不防范，容易导 致金融危机，抑制我国经济的增长；其次，我国商业银行信贷资金的 流向不合理，近年来，我国商业银行信贷资金绝大部分都流向了国有 企业，而中小企业得不到扶持，总体来说抑制了经济的增长；最后， 高度的垄断降低了我国的有效投资，总体上也抑制了中国经济的增长。 23证券机构对经济增长的影响 近年来，随着证券市场带来的财富效应，证券机构在我国得到了 飞速发展。近年来，随着证券市场的进一步改善，诸如扩大风险投资、 鼓励长期融资等，都带动了证券市场的发展；同时，证券市场提供了 许多对决策者决策有用的信息，这会促进资源更有效地配置，从而进 一步拉动经济的增长。但是，由于证券市场本身的风险性，再加上证 券投资本身的高风险性，如果股票长时间表现得比较低落时就会严重 阻碍经济的发展。 24保险机构对经济增长的影响 随着社会经济的发展和人民生活水平的提高，保险业无论是在业 务规模还是经营机构上都有了较大的改善，保险公司通过收取保费将 投保者的资金集中起来，再通过股票、债券、发放贷款等方式将资金 转移到对资金存需求的产业中去，实现了金融资源的优化配置，进而 带动了经济的增长。但是当下的保险业中仍然存在一些问题，如功能 不强、实力较弱和行业信誉有待提高以及营销方式有待改进，这些都 会间接降低人们对保险的需求，进而抑制了经济的增长。 3经济增长对我国金融发展的影响 前面提到，改革幵放以来，中国