中国上市公司自愿信息披露行为-研究.pdf

中文摘要 层持股或持股比例越高，自愿信息披露程度越低；。独立董事比例越高，自愿 信息披露程度越高；董事长和总经理两职合一，自愿信息披露程度越低；公 司设立审计委员会，自愿信息披露程度越高；公司盈利越好，自愿信息披露 程度越高；财务杠杆比率越高，自愿信息披露程度越低；公司规模越大，自 愿信息披露程度越高；上市公司既发行A股，又发行外资股，自愿信息披露程 度高。 4．实证结果分析。在对自愿信息披露指数的研究中发现，中国上市公司 在进行自愿信息披露时会倾向于披露更多的财务信息和非财务信息，而对有 关公司的战略信息则披露较少：中国上市公司的股权集中度越高，公司越没 有动力披露更多的信息，信息不对称越严重；业绩优良、规模较大的上市公 司倾向于自愿披露更多的信息；发行外资股的上市公司由于受到比仅发行A股 的上市公司更多的管制，所以会自愿披露更多的信息。同时，在对分类指数 的研究中发现：中国上市公司的股权集中度越高，越不利于披露财务信息和 非财务信息，而对于战略信息，股权集中度的影响并不显著；业绩优良、规 模较大的上市公司则倾向于披露战略信息和非财务信息；同时发行外资股的 上市公司则倾向于既披露战略信息，同时又披露