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广西资本市场监管浅述 　　摘要：广西资本市场在不断运行发展中，监管作用日益凸显，辖区内资本市场运行状态良好，监管取得了一定的成效，但广西资本市场监管还存在不少问题，监管体系亟待进一步完善。本文分析了广西资本市场监管存在的具体问题，针对目前监管中存在的问题给出建议，完善广西资本市场监管体系。 　　关键词：广西资本市场；信息披露；监管 　　中图分类号：F830.91 文献标识码：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309(x).2011.06.27 文章编号：1672-3309(2011)06-61-03 　　一、引言 　　国内学者对资本市场监管的研究始于20世纪90年代中期，内容主要集中于以下几个方面：一是资本市场监管体制的分析，代表者有刘鸿儒、吴晓求等；二是资本市场监管法律的分析，代表者有杜惠芬、贺强、孙涌等；三是资本市场效率的分析，主要有曹红辉、曹风歧、张庆生等。 　　在完善资本市场监管方面的研究主要有：马良渝、李世谦、宋学峰、杨朝军等人提出的加强我国资本市场监管体制建设；刘树成、沈沛、李自强等人建议规范我国资本市场上市公司组织体系；高鸿桢、林嘉永、张志亮等人强调信息披露。这些研究都从全国资本市场层面出发来分析整个资本市场监管的现状和问题，并提出相关对策来完善中国的资本市场监管体制。而地方性的资本市场监管研究几乎没有相关文献．本文就依托全国资本市场监管的框架，来具体分析一下广西资本市场监管的现状．试图为完善广西资本市场的监管提出建议，以促进广西资本市场的健康发展，拉动广西经济增长。 　　二、广西资本市场监管现状 　　广西资本市场作为中国资本市场的一部分．其发展一直紧随着中国资本市场的发展。中国资本市场的监管属于集中统一性监管模式．广西证监局作为中国证监会的地方派出机构，根据中国证券会的授权依法对辖区内证券经营、交易等经济活动监督和管理。在广西资本市场不断发展的过程中，监管促进辖区内经济运行良好。但广西资本市场监管还存在不少问题。监管体系还有待于进一步完善。 　　(一)上市公司信息披露存在问题 　　到目前为止，广西板块仅有26家上市公司．上市公司发展速度较慢。上市公司股价异动、股东及高管违规买卖股票，并购重组活跃等现象表明上市公司信息披露与全流通的市场环境存在较大差距。截止2009年底．受到证监会和证券交易所公开通报或处罚的上市公有：北海港、斯壮公司(即现在的ST南方)、南宁百货、北海国发和银河科技、两面针等。广西上市公司信息披露存在以下4个方面的问题： 　　第一。信息披露不真实、不充分。上市公司为了维持良好的企业形象，蓄意歪曲或者掩盖公司的真实信息．采用造假账的方式来欺骗投资者。例如，银河科技承认2002-2004年连续3年财务作假。2002-2003年前后．银河科技虚增销售收入2.63亿元(不含税收入2.25亿元)、虚增净利润4300万元。并且在2004年虚增销售收入约1.5亿元，虚增净利润4895万元。再如，2003年度北海国发虚增利润4502万元、隐瞒银行借款2.5亿元。华寅会计师事务所有限责任公司对北海国发海洋生物产业股份有限公司2003年度会计报表进行审计时．未对该公司的银行账户、应收账款有效实施函证及必要的替代审计程序．对该公司虚增利润4502万元、隐瞒银行借款2.5亿元的报表数据予以确认，发表了不恰当的审计意见。 　　第二，信息披露不及时，缺乏时效性。容易造成内部交易，损害投资者利益。2008年1月28日深交所披露．2004年9月8日天津德利得集团有限公司(天津德利得)通过机场投资、高昂交通曲线控制北海港．北海港未及时披露变更信息，天津德利得以及公司实际控制人王学利未及时履行信息披露义务及要约收购义务，机场投资、高昂交通也未如实履行信息披露义务． 　　第三，广西上市公司存在资金占用和违规担保问题。例如，南宁百货原董事长、总经理覃本东在任期间．曾多次指使公司人员将用于本单位公款认购的部分职工股．以不正当方式出售，并先后从中获利共计人民币211万元。再如，2007年10月18日，广西证监局在日常监管中发现北海港股权转让不规范，控制权变动频繁，公司法人治理混乱，存在资金被占用和违规提供担保等严重问题． 　　(二)人力资源方面存在的问题 　　第一，广西证监局人员配备不足。整个广西证监局员工只有29人(包括领导)，分管上市公司的上市处也仅有5人。广西上市公司26家，平均每人监管5家上市公司还要多，在上市公司地域分布广、资金量大、行业多等情况下，监管人员捉襟见肘。第二，广西证监局人员专业素质有待提高．虽然几乎都有金融专业背景．但大部分员工对财务知识掌握不精通。 　　(三)自律监管有名元实 　　证券交易所对会员和上市公司的监管属于场内自律，场外交易的监管主要指证券业自律管