《浅析我国期货市场问题》-毕业论文.docVIP

PAGE w 浅析我国期货市场问题 论文关键词期货交易上市品种监管 　　论文摘要文章指出了我国期货市场上存在的主要问题分析了存在问题的原因在此基础上提出了适合我国期货市场发展的策略 　　 　　 　　当前我国期货市场在发展的过程中仍面临着一些问题与障碍随着商品经济在我国的发展当前期货市场面临着难得的机遇站在继往开来的十字路口我们有必要重新审视我国的期货市场分析我国期货市场上存在的主要问题为我国期货市场的发展提供建议 　　 　　一、我国期货市场存在的问题 　　（一）交易主体单一 　　我国期货市场的交易主体仅限于私营企业和自然人国有企业只能限于作套期保值交易金融机构和事业单位不得参与期货交易并严禁信贷资金和财政资金进行期货交易在新的《期货管理条例》推行之前期货公司作为市场主体只能代理不能自营1 　　（二）交易品种少成本高 　　目前我国期货市场上上市品种只有棉花、小麦、燃料油等13个一些金融业品尚在基础性研究之中股指期货推出时间一再延迟随着经济的迅速发展和经济形势的变化对期货市场提出了更高的要求而我国期货市场上上市品种过少制约了市场功能的发挥造成了期货市场的低效率我国期货交易所收费项目单一交易费用较高平均占80%2006年上海期货交易所年报显示手续费收入占92.65%会员年会费占0.56%其他收入占6.79%收费项目还是比较单一交易成本并未明显下降2因此交易所收费结构单一缺乏有效的信息服务、监管服务期货市场收费结构不合理成为我国期货市场上的一个大问题 　　（三）监管模式不适应期货市场发展趋势 　　监管方式以行政手段为主；证监会在代表政府实施监管的过程中一方面缺少对行业发展的宏观决策权另一方面又对行业内部管理又过于宽泛过于微观；监管法规以限制性规定为主严重阻碍期货市场的良性发展相应的法律法规主要考虑的是如何管住市场而没有考虑如何鼓励交易、发展市场发挥期货市场的经济功能使期货市场发展空间受到极大限制造成了严重的负面影响 　　（四）期货市场与现货市场结合不密切 　　在现代发达的市场经济体系中期货市场作为重要的组成部分与现货市场、远期市场共同构成既有分工又密切联系的多层次的有机整体从1990年中国郑州商品交易所成立的17年来中国期货市场的发展并不顺利一些涉及面广、参与者众、影响大的风险事件时有发生从327国债到708天然胶从105绿豆到209大豆几乎每年都会发生程度不同的风险事件我国现货市场存在的种种缺陷已影响到期货市场的正常发展 　　 　　二、存在问题的原因分析 　　（一）交易主体方面 　　我国期货市场与国外期货市场相比发展层次单薄期货市场持续发展动力不足究其原因在于我国期货市场不是由现货商根据自身发展需要自发组织起来的现货市场的不发达导致期货市场在合约质量标准和交割环节存在一定的成本生产者直接进入期货市场特别是农产品期货市场进行套期保值交易不够广泛 　　（二）上市品种方面 　　我国期货市场品种结构单一的现状主要是由于落后的品种推出机制我国期货品种推出审批权在证监会之手这是一种行政性行为同时证监会并未建立品种推出长效机制品种推出审批过程过于繁琐推出时滞相当长有些品种甚至在这种冗长的审批程序中被“高高挂起”3金融期货交易在我国期货市场上未能取得成功原因是在当时的中国金融市场上主要的金融价格还不是完全的市场决定的价格基本上不具备发展金融衍生产品的基本条件汇率虽然已经实现并轨但是国家对外汇实施严格管制；国家对存贷款利率和国债发行利率存在着正式或潜在的管制真正的市场化利率也尚未形成 　　（三）交易成本方面 　　我国期货市场上交易成本过高主要由于期货交易所交易成本过高交易所交易成本与交易所体制有关各交易所热衷于交易所的豪华其房产投资成为期货交易成本的主要组成部分；期货交易所追求利润和税收交易所会员的意见对交易所并无约束力4（四）监管体系方面 　　法制不健全在期货交易的各个环节法律手段运用表现为可操作性差、执法力度弱不能形成完整的期货法规体系；在建立期货市场初期各地为了各自区域的发展把本地区办成一个金融贸易中心争办交易所一哄而上中央政府开始行政管理时已有几十家交易所中国证监会对交易所的高层干部实行直接管理对于期货市场对国民经济的重要贡献认识不足难以重视它的正面作用5在这种情况下政策取代了法律行政干预的过多、过乱使得期货市场监管机制错位无法形成严密的监管体系期货交易所的自律也因政府的干预使效果大打折扣 　　（五）我国期货市场与现货市场关系方面 　　中国的现货市场极不发达流通渠道很不畅通中间环节繁杂合约履约率低广大生产、经营企业在现货市场中除要承担价格风险外还在很大程度上面临合同单方违约、资金拖欠、质量纠纷及货物运输不到位等非价格因素的风险 　　 　　三、完善我国期货市场的建议 　　期货市场作为社会主义市场经济体系的重要组成部分在市场经济中发挥着十分