我国电信市场融资跟投资模式分析解析（doc12）.docVIP

我国电信市场融资与投资模式分析 随着电信业持续快速发展和体制改革不断深化，资本的推动或制约作用将更加凸显，改革和完善电信业的投融资体制，是当前中国电信业面临的一个重要课题。本文首先回顾并评价我国电信市场开放进程，分析和讨论我国电信业对外开放和融资政策，比较分析国际电信企业的融资形式，探讨非电信企业切入我国电信业的直接和间接途径。　　　　一、我国电信市场开放进程与现状　　　　“政企分开、破除垄断、鼓励竞争、促进发展”描述了中国电信市场开放进程的粗线条，成为我国电信监督管理遵循的基本原则 ，推动我国电信业以国民经济发展速度的两倍高速发展，成为国内成长最快、最富活力的行业；固定通信网用户和移动通信网用户超过3亿，成为当今世界上成长最快、最有活力的电信市场之一。中国电信业开放并引入竞争，经历了三个阶段：　　　　（1）1993～1998年，引入竞争阶段。　　　　这个阶段的标志性事件是，1993年8月国务院批转邮电部《关于进一步加强电信业务市场管理意见的通知》（国发〔1993〕55号），决定向社会开放部分电信业务，其中包括无线电寻呼业务、800MHZ模拟集群电话业务、450MHZ无线电移动通信业务（大区制）、电话信息服务业务、计算机信息服务业务、电子信箱业务、电子数据交换业务以及可视图文业务等９种电信业务。其中，前四种电信业务实行经营许可证，后５种电信业务实行申报制度。另一个标志性事件是中国联合通信有限公司授予全业务经营许可证和吉通公司成立。　　　　（2）1999年～2001年，全面推进电信改革，市场竞争格局基本形成。　　　　这个阶段是中国电信业进入全面改革和发展的时期，有以下几个特点：　　①政企分开。根据九届全国人大通过的国务院机构改革方案，在原邮电部、电子部的基础上组建信息产业部，作为主管全国电子信息产品制造业、通信业和软件业，推进国民经济和社会生活信息化的国务院组成部门。根据国务院批准的“三定”方案要求，按照政企分开、转变职能、破除垄断、保护竞争与权责一致的原则，电信业逐步实现了政企分开。　　②上市融资，推进国有电信企业体制改革和机制改革。1997年10月，中国电信（香港）公司 在香港、纽约两地成功上市，筹集资金42亿美元；1999年10月公司通过发行新股和债券筹集资金26亿美元，在我国电信领域的改革方面迈出了重要一步；2000年6月，中国联通在纽约、香港成功上市，筹集资金56.5亿美元。　　③中国电信第一次分拆，初步形成了异质电信市场间的竞争格局。1999年2月，国务院通过中国电信重组方案，并与同年12月和2000年1月、6月，分别批复组建中国移动通信集团公司、中国电信集团公司和中国卫星通信集团公司，从中国电信剥离出来的国信寻呼公司于1999年5月整建制划归联通公司。经过改革重组，我国基础电信各个业务领域都已同时有两家以上企业经营，市场竞争格局初步形成。　　④将专用电信网向公众电信网转变，进行尝试性改革。2002年12月国务院批准铁通公司成立，将铁路通信专网转变为公众电信网，允许其经营基础电信业务。　　　　（3）2001年至今，电信监管体系和监管政策逐步完善，电信市场逐步向外资开放，电信业进入全面竞争状态。　　　　其标志事件和开端为2001年12月11日，我国正式加入WTO。按照我国加入WTO议定书及其附录的《服务贸易减让表》的承诺，我国逐步开放电信市场。2001年11月，国务院批准中国电信体制改革方案，对中国电信集团公司进行第二次拆分，形成中国电信、中国网通、中国移动、中国联通、中国铁通和中国卫通为经营主体和骨干电信企业的竞争格局。在各项电信业务市场上，尤其是国际国内长途业务、本地电话业务、移动通信业务、数据业务等已经形成了至少两家电信业务运营商有效竞争的局面，形成同质市场和异质市场之间交互竞争。　　目前，中国电信、中国网通、中国移动、中国联通四家基础电信运营企业在国际资本市场融资累计已达252亿美元，在国内融资达345亿元人民币。　　　　二、我国电信对外开放和融资政策　　　　　　（一）中国通信业对外开放的具体承诺　　　　按照WTO的GATS“总体义务和规则”及其第四议定书项下《基础电信协议》的基本要求，以及《中国加入WTO议定书》及其附件“服务贸易减让表” 的承诺，中国以“发展中国家的地位”获得过渡期，通过开放时间、地域限制、数量限制、业务范围限制逐步开放市场。　　我国电信服务业开放体现如下特点：　　①业务分层次。业务开放先增值电信业务（包括无线寻呼）后基础电信业务。电信业务分类目录，特别是新电信业务种类界定，对电信业务开放有很大影响：从事基础电信业务和增值业务的企业要求（即“进入门槛”）不同和业务经营许可证管理制度不同。　　②地域分先后。地域分为三个层次：第一层