北京雪迪龙科技股份有限公司2017年可转换公司债券2018年跟踪.PDFVIP

报告编号： 北京雪迪龙科技股份有限公司 鹏信评 【2018 】跟踪第 【153 】号01 2017 年可转换公司债券2018 年跟踪信用评级报告 债券简称：迪龙转债 债券剩余规模：5.2 亿元 本次跟踪评级结果 首次信用评级结果 本期债券信用等级 AA AA 债券到期时间： 发行主体长期信用等级 AA AA 2023 年12 月27 日 评级展望 稳定 稳定 债券偿还方式： 对未转股债券按年计 评级日期 2018 年4 月28 日 2017 年6 月6 日 息，每年付息一次，附 债券赎回及回售条款 分析师 评级观点： 姓名： 鹏元资信评估有限公司（以下简称“鹏元”）对北京雪迪龙科技股份有限公司（以下 贾聪 张伟亚 简称“雪迪龙股份”或“公司”）及其2017 年12 月27 日发行的可转换公司债券（以下简 电话： 021- 称 “本期债券”）的2018 年度跟踪评级结果为：本期债券信用等级维持AA ，发行主体长 邮箱： 期信用等级维持AA ，评级展望维持为稳定。该评级结果是考虑到公司丰富的产品种类以 jiac @ 及较强的研发能力为公司的持续发展提供了一定保障；2017 年公司资产负债率较低，经 本次评级采用鹏元资信 营活动现金流表现较好，偿债压力不大。同时鹏元也关注到，本期债券募投项目投资规模 评估有限公司公司债券 评级方法，该评级方法 相对较大，未来是否能如期建成以及建成后能否实现预期收益存在一定不确定性；环境监 已披露于公司官方网 测市场的释放程度依赖相关政策的实际执行力度；公司供应商集中度较高以及应收账款规 站。 模仍旧较大等风险因素。 正面： 鹏元资信评估有限公司 地址：深圳市深南大道  公司丰富的产品种类以及较强的研发能力为公司的持续发展提供了一定保障。公 7008 号阳光高尔夫大厦 3 楼 司产品以环境监测系统为核心，种类较为丰富，并且产品在电力行业的烟气监测 电话：0755 领域占有较高市场份额。此外，公司研发能力较强，2018 年3 月末共有252 名研 网址： 发人员，其中博士 10 人，享受国务院政府特殊津贴专家2 名。截至2018 年3 月 末，公司拥有43 项发明专利、97 项实用新型专利及10 项外观设计专利，共计150 项。  公司资产负债率较低，经营活动现金流表现较好， 偿债压力不大。截至 2018 年 1 3 月末，公司资产负债率为24.31% ，2017 年公司经营活动现金流较上年进一步改 善，实现净流入24,972.96 万元，公司偿债压力不大。 关注：  本期债券募投项目投资规模相对较大，是否能如期建成以及建成后能否实现预期 收益存在一定的不确定性。本期债券用于募投项目生态环境监测网络综合项目和 VOCs 监测系统生产线建设项目的合计规模为52,000.00 万元，规模相对较大。截 至2018 年3 月末，公司尚未开始进行募投项目建设，未来募投项目能否如期建成 以及建成后能否实现预期收益存在一定的不确定性。  环境监测市场的释放程度依赖相关政策的实际执行力度。环境监测设备行业是政 策驱动型行业，目前国家对环境保护制定了较多法律、法