中国汇率市场化的时机分析讲义资料.pptVIP

中国汇率市场化的时机分析;二、文献综述;二、文献综述;三、理论模型;三、理论模型;三、理论模型;三、理论模型;维持非市场化的汇率制度：Zt=1 此时的政府损失函数（LF）：;三、理论模型;令 LF=LA; 进一步对影响市场化临界值μ1、μ2的经济环境和制度因素进行讨论。 以μ1的求解过程为例：;假设对未来预期稳定，则E(et+1)=E(et+2);类似可以求出μ2;四、**升值预期下中国的汇率市场化时机分析;（二）中国经济环境和制度因素对汇率市场化时机的影响 1.l-i*对市场化时机的影响 2.政府出口政策导向θ对于市场化时机的影响 3.政府声誉成本C对市场化时机的影响 4.制度偏离因素的现实值μ对市场化时机影响 ;五、结论