《山东如意集团投资价值分析报告》-毕业论文.docVIP

PAGE 精品 本科生毕业论文 山东如意集团投资价值分析报告 学生姓名 ***** 指导教师 ***** 专 业 ***** 学 号 ***** 二〇一一年十二月 精品 摘要 精纺呢绒行业是技术壁垒较高的纺织子行业，我国主要竞争对手为欧洲及日韩，经过多年积累，我国部分优秀企业技术水平与其相当，劳动力成本优势决定未来该产业向国内转移的趋势仍将继续，精纺呢绒产业正在由发达国家向我国转移。 本文从山东如意公司始终保持较强盈利能力的现状入手，结合国际产业转移和国内精纺呢绒行业格局背景研究，通过技术与人工优势、设计优势、经济危机对山东如意公司的影响、财务分析四方面进行分析，预测山东如意公司的财务报表及财务指标，认为山东如意公司在经济低迷时布局有助于市场复苏后实现业绩的飞跃。 关键词：精纺呢绒行业；财务分析；财务预测 精品 目录 TOC \o 1-2 \h \z \u HYPERLINK \l _Toc278570177 一、投资机会与估值 PAGEREF _Toc278570177 \h 1 HYPERLINK \l _Toc278570178 （一）产能扩张、资产注入 PAGEREF _Toc278570178 \h 1 HYPERLINK \l _Toc278570179 （二）估值与风险提示 PAGEREF _Toc278570179 \h 2 HYPERLINK \l _Toc278570180 二、我国羊毛精纺子行业仍处于上升期 PAGEREF _Toc278570180 \h 3 HYPERLINK \l _Toc278570181 （一）自欧洲向我国的产业转移仍在继续 PAGEREF _Toc278570181 \h 3 HYPERLINK \l _Toc278570182 （二）国内精纺呢绒行业格局 PAGEREF _Toc278570182 \h 5 HYPERLINK \l _Toc278570183 三、山东如意将成为行业增长的最大受益者 PAGEREF _Toc278570183 \h 5 HYPERLINK \l _Toc278570184 （一）技术与人工优势 PAGEREF _Toc278570184 \h 5 HYPERLINK \l _Toc278570185 （二）设计优势 PAGEREF _Toc278570185 \h 8 HYPERLINK \l _Toc278570186 （三）经济危机对公司的影响 PAGEREF _Toc278570186 \h 9 HYPERLINK \l _Toc278570187 （四）财务分析 PAGEREF _Toc278570187 \h 11 HYPERLINK \l _Toc278570188 四、山东如意财务预测 PAGEREF _Toc278570188 \h 13 HYPERLINK \l _Toc278570189 （一）财务预测假设 PAGEREF _Toc278570189 \h 13 HYPERLINK \l _Toc278570190 （二）公司财务报表及指标预测 PAGEREF _Toc278570190 \h 13 HYPERLINK \l _Toc278570191 五、结论 PAGEREF _Toc278570191 \h 15 HYPERLINK \l _Toc278570192 参考文献 PAGEREF _Toc278570192 \h 17 HYPERLINK \l _Toc278570193 致谢 PAGEREF _Toc278570193 \h 18 精品 一、投资机会与估值 （一）产能扩张、资产注入 1．公司新项目及搬迁工作下半年完成，新增产能预计明年体现效益 公司原有3.6万锭700万米产能，IPO项目增加400万米产能，2008年公司自筹资金又增加400万米产能，这两个项目共增加3.6万锭800万米的产能，新增项目投产后公司未来产能将达到1 500万米。由于我国纺纱、织造产能庞大，且技术壁垒不高，因此完全可以通过外包增加产量。后整理技术要求较高，因此制约公司产量的是后整理能力，如果按后整理产能看，公司未来最大产能可达1 800万米，在规模上将与江苏阳光相当，成为国内精纺呢绒面料产能最大企业之一。 此次IPO、产能扩张项目和厂址搬迁同时进行。新增800万米产能建于工业园区，目前纺纱设备已经开始安装，同时3月份老厂的700万米设备开始搬迁至工业园，如果顺利的话搬迁和新投项目将于6月份竣工。搬迁工作以不影响生产为前提。由于存在达产期，预计200