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在高盈利与严监管间银行如何突破 　　编者按：工、农、中、建、交五大银行年报悉数发布，实现净利润较上年增长31%，不良贷款余额和不良贷款率均实现双降，资产质量普遍提高。然而，面对监管机构日趋严格的控制，银行业如何保持业绩，成为不得不面对的问题。 　　 　　截止2011年3月底，工、农、中、建、交五大银行年报悉数发布，实现净利润达到5388亿元，较上年增长31%，不良贷款余额和不良贷款率均实现双降，资产质量普遍提高。目前五大行市赢率为8-9倍，市净率仅为1.4-1.9倍。如此良好业绩，并未引起资本市场的青睐，原因何在？这可能和日益趋严的监管有关。 　　银行业必须在高盈利与严监管平衡间寻求突破口，探索与自身比较优势和所在市场特点相适应的差异化发展路径。 　　 　　商业银行必须应对 　　各种不确定经营环境 　　 　　（一）外部融资退潮后，商业银行资本金亟须利润来补充。 　　商业银行资本金来源主要有三种：通过股票市场IPO和配股等方式、通过债券市场发行可转债和次级债等方式、通过企业自身积累采取利润留存方式。2010年我国大型商业银行主要通过前两种方式进行大规模融资，在2010年年报发布会上，各大行几乎一致表示，未来2-3年无外部再融资计划。由此，商业银行补充资本金的重担落在利润留存身上，这给商业银行盈利提出较高要求。 　　首先，2010年商业银行大规模外部融资后，其资