投资银行的内涵与功能知识课件.pptVIP

第一章 导 论;一、投资银行的“历史”演进 二、现代投资银行的发展趋势 ;第一节 投资银行的历史演进和发展趋势;二、现代投资银行的发展趋势 （一）市场全球化 （二）业务多样化 （三）机构大型化（产业集中化） ;一、投资银行的内涵界定 二、投资银行的功能;第二节 投资银行的内涵与功能;（2）次广义的定义 投资银行是从事所有资本市场业务的金融机构。其业务包括证券承销、公司理财、兼并与收购、咨询服务、基金管理、风险投资，以及属于为金融机构进行的大额证券交易，为自己的账户投资的商人银行业务。这个定义不包括证券零售、房地产经纪业务、抵押贷款、保险产品等业务。 （3）次狭义的定义 投资银行业务只限于某些资本市场活动，证券承销、企业兼并与收购是其业务重点。基金管理、风险投资、风险管理和商品交易等其他业务不包括在此定义范围内。 （4）最狭义的定义 　投资银行的业务严格限制于其最传统的业务，包括一级市场的证券承销、筹措资本和二级市场的证券经纪与自营交易业务。;本书对投资银行的内涵作出如下界定： 投资银行是充当资本供给者与需求者之间的中介，从事 证券承销、证券交易和企业并购等资本市场业务的金融 机构。 投资银行的实质及其与商业银行的主要区别 ： 第一，投资银行的实质是资本市场上的金融中介。 第二，投资银行是经营资本市场业务的金融机构，证券 承销和交易是投资银行的传统业务和本源业务。 ; 投资银行金融中介作用; 商业银行金融中介作用;二、投资银行的功能 （一）金融中介 　在资本市场上，投资银行以其拥有的专业技能，提供能满足资本需求者和投资者双方需要的金融工具和服务，实现资本由资金盈余者流向资金短缺者，即发挥着金融中介的功能。 　主要表现： 　帮助资本需求者完成筹集所需资本 　帮助客户实现公司并购重组的活动 （二）构建市场 　主要表现： 　作为做市商提供做市服务 　作为经纪商和交易商参与二级市场交易活动 　作为资产证券化的发行人；构建证券化市场 　开发了新的金融衍生工具推动金融衍生市场的扩大 ;（三）财务顾问 　投资银行运用丰富的专业知识和经验，为不同的市场参与者提供内容广泛的财务顾问咨询服务 。 　主要表现在证券发行和企业并购。 （四）信息供给 　在资本市场上，投资银行以金融中介、市场构建人和财务顾问的身份出现，与市场交易各方有着广泛而密切的联系，这使得投资银行成为一个重要的信息中心和信息服务机构。 　主要表现在： 　为单个证券的发行、交易提供信息服务 ； 　为宏观调控和市场监管传递有关信息 。;（五）风险管理 　主要表现在： 　证券发行时维持新证券市场价格的稳定 　通过证券投资基金分散风险 　为投资者控制和管理资产证券化风险 　通过创设和参与运用金融衍生工具控制金融资产价格风险 　运用VaR方法和信用风险管理模型管理市场风险和信用风险 （六）理财服务 投资银行履行理财服务功能，是根据信托契约，为委托方管理运作交付的特定资产，为其进入市场进行投资操作，扮演了一种理财专家或专业投资管理人的角色 ;第三节 投资银行的业务范围;第三节 投资银行的业务范围;　二、证券交易 　1．经纪人 　以委托代理人的身份为客户买卖证券 　2．交易商 　用自己的资金和账户从事证券买卖，为自营交易的每种证券确定买进和卖出的价格和数量 　3．做市商 　通过参与证券交易，为其所承销的证券或某些特定的证券建立一个流动性较强的二级市场，并维持其市场价格的平稳 ; 　三、证券私募 　证券私募（private placement）是指证券私下发行，即发行人向少数特定的投资者发售证券募集资金的行为，这是与公募发行（即公开发行）相对应的一种证券发行方式。 　投资银行为发行人和潜在的投资者设计能满足双方需要的证券，制作交易协议并为证券定价，执行财务顾问功能，根据证券的发行条件和资金供给者的投资需求及风险偏好，对潜在的投资者进行分类和排队，帮助发行人寻找和确定适合的机构投资者，参加私募证券的助销交易。;　四、兼并与收购 　兼并与收购是企业产权变动、产权交易的基本形式。兼并是指任何一项由两个或两个以上的企业实体形成一个新经济单位的交易。收购是指一家公司与另一家公司进行产权交易，由一家公司获得另一家公司的大部分或全部股权或资产以达到控制该公司的行为。 　投资银行参与并购活动的方式： 　（1）评估公司发展规划和并购风险，寻找并购对象 　（2）提供交易价格和非价格条件咨询，设计交易结构，安排谈判或者帮助制定反并购策略 　（3）策划并购融资方案 　（4）为并购后公司整合和战略调整提供咨询 ;　五、资产管理 　资产管理，通常是指投资银行作为受托人，根据与委托人（投资者）签订的资产委托管理协议，为委托人交给的资产提供理财服务，以期为委托人