在手订单充足,未来看点颇多.PDFVIP

跟踪报告 公司研究 证券研究报告 才580018[Table_Title] 久立特材 （002318 ） 证券分析师：李永良 SAC 证书编号：S0160511030007 lyl@ 在手订单充足，未来看点颇多 0571 2013年 3 月26 日 金属新材料 买入 （维持） [Table_Summary] [Table_MarketData] 2013年3月25 日 投资要点： 市场数据 收盘价（元） 13.95  2012年业绩延续快速增长势头，产品量价齐升 一年内最低/最高(元) 10.00/14.89 受中大口径油气输送管、镍基合金油井管及核电用管等业务的推动，公司2012 市盈率 28.10 年业绩逆经济周期而动，实现快速增长。公司2012年实现营业收入26.60亿元， 市净率 2.72 同比增长18.21%；实现营业利润1.82亿元，同比增长41.68%；实现归属于母 公司股东的净利润1.55亿元，同比增长35.37%。公司2012年利润分配方案为 [Table_BaseInfo] 基础数据 每10股派发现金1元（含税）。受坚持“长特优、高精尖”经营发展战略的推 动，公司产品差异化、高端化的特征越来越明显，公司2012年主导产品呈量 净资产收益率（％） 10.00 价齐升的发展态势。 资产负债率(％) 39.53 总股本(亿股) 3.12  公司目前在手订单充足 公司2011年年底结存订单为21135吨，该部分订单已于报告期内全部交付结 最近12 个月股价走势 算。公司2012年新增订单53719吨，该部分订单已于报告期内完成了其中的 64.57%，不考虑2013年新增订单，公司2012年结存未履行订单量为19000吨左 右，在手订单非常充足。公司目前在手的重大订单主要有来自于沪东中华造 船4艘17.2万立方米LNG船整船制造所需的低温不锈钢套管产品共计4600万元 及来自于阿曼石油公司勘探开发公司的80公里双相不锈钢管线管共计 1389.51万美元，上述两项合同报告期内均尚未开始履行。  公司未来看点颇多 ①“三证齐全”，公司已为拓展军工领域做好铺垫；②“人造太阳”等用异型 [Table_RefDocList] 材将作为公司未来重点开拓领域之一；③核管业务发展势头良好；④LNG输送 相关报告 用大口径油气输送管业务市场空间广阔；⑤镍基合金油井管