依托脱硫产品,深抓脱硫服务.PDFVIP

公 司 研 究 DONGXING SECURITIES 依托脱硫产品，深抓脱硫服务 2012 年12 月24 日 强烈推荐/维持 ——三聚环保 （300072 ）深度报告 三聚环保 深度报告 东 兴 证 摘要： 杨若木 券 基础化工行业分析师 股  环保力度加大，将提升脱硫产品需求增加。随着我国经济发展，能源需 执业证书编号：S1480510120014 份 求总量逐年增加，环境污染日益严重。环保方针从“末端治理”改为“前 010 有 端预防”，国家强制实施了降低燃料含硫量的法规，要求用作工业及民 yangrm @dxzq.net.cn 限 用的能源产品必须进行净化处理。加之，国内天然气需求量的提升，四 公 川天然气田开采的不断深入以及煤化工大力发展，都会对脱硫产品需求 资产负债表数据 （12.24） 司 有一定提升。 总资产（百万元） 2387.89 研  三聚环保是国内脱硫催化剂和脱硫净化剂龙头企业。公司上市时拥有 股东权益（百万元） 1273.50 究 9000 吨的脱硫催化剂和净化剂装臵，2013 年一季度投产年产 1 万吨的 每股净值产（元） 3.14 报 高硫容粉的脱硫净化剂及600 套高硫容脱硫装臵，年产500 吨的FP-DSN 市净率（X ） 3.36 告 负债率（% ） 46.67 降氮硫转移剂和年产 500 吨新型分子筛及催化新材料，并且从事七台河 和云维大焦的脱硫BT 工程项目。 交易数据  公司生产产品性能优越，具备核心竞争力。公司在高性能无定型羟基氧 52 周股价区间（元） 6.95- 12.56 化铁脱硫材料及相关固体脱硫剂产品的应用，在世界范围内首次实现了