《章货币供给》-课件设计.pptVIP

金 融 学 第十六章 货币供给 ◎货币供给过程的三个特点 △货币供给的主体是央行和存款货币银行 △“源与流”的双层货币供给机制 △银行系统供给货币的过程必须具备三个基本条件（即完全的信用货币流通、部分存款准备金制度以及广泛采用非现金结算方式） ★在甲银行的原始存款为100万元，法定存款准备金率为10%，超额存款准备金率和现金漏损率各为5%的情况下，存款货币银行体系连续的存贷款活动及派生存款而形成的存款总额（含原始存款）总计为500万元，由银行体系贷款而创造出来的存款货币为400万元（派生存款）。原始存款扩张到了自身的5倍。存款货币银行体系派生存款的机理如下表所示： 存款货币派生过程示意表（单位：万元） ★据此，可以得出存款货币创造的倍数（K）： K = 经过派生后的存款总额D/原始存款总额即银行体系在央行的准备金存款与漏损现金的总和P K= D/P= 500/100 = 5 ◎在存款按一定比例分为活期存款与定期存款并实行差别法定存款准备金率、存在超额准备金和现金漏损的情况下，存款货币创造乘数K受诸多因素的影响： ◎它与活期存款法定准备金率rd、活期存款比率t1、定期存款比率t2、定期存款法定准备金率rt、现金漏损率c、超额准备金率e具有反向变动的关系 ◎此时的存款货币扩张倍数K的计算公式为： K = D/P= 1/[（t1rd + t2rt）+ c + e ] 公式中:rd是活期存款的法定准备金率；t1是活期存款与总存款的比率、t2是定期存款与总存款的比率；rt是定期存款的法定准备金率；c是现金漏损率；e是超额准备金率。 ★派生后的存款总额△D=△R×存款货币扩张倍数K ★派生存款倍数也可以产生存款货币的加倍收缩作用。 ★以上讲的是存款货币银行体系如何创造信用货币中的存款货币（活期存款）。而存款货币只是现代信用货币的一部分。 ★那么，在中央银行体制下，整体的信用货币又是如何创造出来的呢？换句话说，中央银行又是如何策源并与存款货币银行一起创造信用货币的呢？ 第四节 货币乘数与货币供应量 一、货币乘数及其公式推导 ◆货币乘数:货币供给量对基础货币的倍数。 ◆乘数效应：货币供给过程中，中央银行的初始货币提供量与社会货币最终形成量之间存在着数倍扩张（或收缩）的效果或反应。用图表示如下： ◆货币乘数公式的推导： 分子分母同除以D可得， 式中，C／D为通货—存款比率；R／D为准备金-存款比率（包括法定存款准备金率和超额存款准备金率）。 二、货币乘数的主要决定因素 ◆由货币乘数(图4）的公式可以知道，决定货币乘数的因素主要有两个，即：通货—存款比率和准备金—存款比率。 ◎通货—存款比率（Currency-Deposit Ratio） ：指流通中的现金与商业银行存款总额的比率，即现金漏损率。 ◎准备—存款比率（Reserve-Deposit Ratio）：指商业银行法定存款准备金和超额存款准备金的总和占全部存款的比重，大小主要取决于中央银行和商业银行。 中国2006年以来的季度货币乘数变化 三、影响货币乘数变动的因素分析（P416） ◆居民的经济行为与货币乘数 ◎主要通过通货—存款比率发生作用 ◎居民对储蓄种类的选择影响准备—存款比率，另外其资产选择行为将从分母上同时影响这两个比率。 ◆企业的经济行为与货币乘数 ◎企业的持币行为影响通货—存款比率 ◎企业的理财及其资产组合将影响通货—存款比率和准备—存款比率 ◎通过对贷款的影响，进而影响货币乘数 ◆金融机构的经济行为与货币乘数 ◎商业银行变动超额准备金的行为影响准备金—存款比率 ◎银行的贷款意愿影响准备金—存款比率 ◎向中央银行借款的行为同时影响准备金—存款比率和通货—存款比率 ◆政府的经济行为与货币乘数： ◎根据弥补赤字的方式不同，政府的增税、举债以及向央行直接借款这三种措施将从不同角度影响货币乘数。 货币供给（ Ms） 基础货币（B） 货币乘数（m） 央行的资产 负债业务 通货——存款 比率（C/D) 准备——存款 比率（R/D） 国 外 资 产 业 务 对 政 府 债 权 对 金 融 机 构 债 权 债 劵 发 行 业 务 居 民 的 经 济 行 为 企 业 的 经 济 行 为 金 融 机 构 经 济 行 为 政 府 的 经 济 行 为 货币供给的决定与影响因素分解图 第五节 货币供给的数量界限与控制 一、货币供给的数量界限 ◆货币供给的数量界限：从供给的角度谈经济生活中多少的货币数量才是适当的。理论上说，货币供给应该取决于经济生活中对货币的需求，即交易性货币需求和资产性货币需求。 ◆货币供给增长率的确定 ◎货币供给增长率