化工投资策略课件.pptVIP

浅析化工板块2012年投资策略 哈尔滨投顾：陈大勇 2011.12.07 市场走势预测 预计2012年通胀将走出U型走势，政策则出现倒U，股市经历四个阶段： 第一阶段：蜜月行情——政策预调微调，市场超跌反弹，周期与主题活跃（2011 年 10 月底以来已开始演绎）； 第二阶段：蜜月后的冷淡——政策微调基调不变，对经济担忧加剧，反弹 后再次回落（进入第二阶段的信号：经济工作会议，月度工业增加值、PMI 数据大幅回落）； 第三阶段：共振行情——政策放松力度加大，周期和成长共振，市场指数大幅提升（进入第三阶段的信号：信贷明显放松、房地产明紧暗松、换届明朗、转型预期强化）； 第四阶段：约束再次出现——通胀和房价抬头约束政策放松力度（进入第四阶段的信号：取决于通胀和房价回升的速度） 化工股的投资时机 目前化工板块处于寒冬期：出口、房地产以及相关的产业链开始下滑，中游的库存和产能偏低。政策小修小补无法抵挡经济下滑态势 政策出现较大松动（信贷大放、房地产明紧暗松），经济和盈利会迅速回升，把握周期和成长共振的机会 有机化工指数 无机化工指数 通用塑料指数 化肥出厂价格指数 通用合成橡胶指数 氯碱指数 化工板块市场特征 市场比重大，236只化工股 化工板块自身具备上中下游特征，整体特征偏上游