财务管理第8章节.pptVIP

第8章 财务规划与外部融资需求 财务规划概述 对外融资数量测算与销售百分比法 企业增长与外部融资 第一节 财务规划概述 一、财务规划（financial planning）的概念与意义 （一）广义与狭义之分 1.广义的财务规划 以公司战略、经营策略为导向 以公司环境分析、市场预测与公司管理要求的协调统一为基础 以全面规划为框架 2.狭义的财务规划 主要是指对企业未来融资需要量的估计与筹划。 二、财务规划的意义 应对风险 实现可持续增长的财务管理 二、财务规划涉及的变量及其逻辑关系 （一）销售预测及销售增长 公司要结合各方面情况以进行销售预测（sales forecast） （二）资产需要量 在完成销售预测、销售增长率判断之后，确定资产需要量（asset requirements） （三）负债融资量 销售增长带来负债融资的相应增加，包括筹资项目的自发增长，也可能要求其他负债项目相应增长。 （四）内部融资能力(量) ①当期净利润可看成是销售收入与销售净利润率间的函数关系，即 净利润=销售收入×销售净利润率； ②在当期净利润预测确定的情况下，留存收益额取决于公司股利支付政策——现金股利支付率，即 内部留存收益额=当期净利润×（1－现金股利支付率） 内部融资量=预计销售收入×销售净利率×（1－现金股利支付率） （五）外部融资需要量 外部融资