第三章股票投资（一）.pptVIP

第五章 股票投资（一） ——概论 第五章 股票投资概论 第一节??? 股票概述 第二节??? 股票发行承销和流通 第三节 股票价格与价格指数 第一节 股票概述 一、普通股与优先股 二、我国目前的股权结构 一、普通股和优先股 普通股——对股东享有的平等权利不加以特别限制，并能随着公司利润大小和公司股利政策而分取相应股息的股票。 优先股——股份公司发行的在分配公司收益和剩余资产方面比普通股股票具有优先权的股票。 普通股和优先股的区别 1. 收益方面 2. 风险方面 3. 股东权利 4. 股票是否可以赎回 二、我国目前的股权结构 1. 国家股 2. 法人股 3. 社会公众股 4. 外资股 1.国家股 ——以国有资产向股份有限公司投资形成的股权。 2. 法人股 ——企业法人、具有法人资格的事业单位或社会团体，以其依法可支配的资产向股份公司投资形成的股权。 3. 公众股 ——社会个人或股份公司内部职工以个人财产投入公司形成的股份。 我国上市公司的股权结构 4. 外资股 ——外国和我国港澳台地区投资者以外币购买股份公司人民币特种股票所形成的股份。 （1）境内上市外资股——B股 （2）境外上市外资股 H股、N股 H股 ——注册地在内地，在香港联合交易所上市。 红筹股 ——在中国境外注册，在香港上市但主要业务在中国内地或大部分股东权益来自内地的股票。 红筹股不属于外资股。 蓝筹股 蓝筹股是指具有稳定的盈余记录，能定期分派较优厚的股息，被公认为业绩优良的公司的普通股票，又称为“绩优股”。 N股 ——在纽约交易所发行上市。 在实践当中，大部分公司都采用存托凭证形式进入美国股票市场。 第二节 股票发行、承销和流通 一、股票发行管理制度 二、股票发行方式 三、股票发行条件 四、股票发行与承销的准备 五、股票发行与承销的实施 六、股票上市流通 一、股票发行管理制度 1. 审批制 2. 核准制 二、股票发行方式 1. 公募发行与私募发行 2. 直接发行和间接发行 3. 初次发行和增资发行 初次发行和增资发行 （1）首次公开发行IPO（initial public offering） （2）发行新股 增发——上市公司向全体社会公众发售股票。 配股——上市公司在获得有关部门的批准后，向其现有的股东提出配股建议，使其现有股东可以按其所持股份的比例认购配售股份的行为。 三、股票发行条件 P64—P68 1. 《股票发行与交易管理暂行条例》 2. 《公司法》、《证券法》、 《上市公司发行新股管理办法》 3. 《关于做好上市公司发行新股工作的通知》 IPO的条件 （1）其生产经营符合国家产业政策； （2）其发行的普通股限于一种，同股同权； （3）发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本总额分35 ％； （4）发行前一年末，净资产在总资产中所占比例不低于30％，无形资产（不含土地使用权）占其所折股本数的比例不得高于 20％； （5）公司股本总额不少于人民币 5000万元； （6）向社会公众发行的部分不少于公司拟发行股本总额的25％，拟发行股本超过4亿元的，可酌情降低向社会公众发行部分的比例，但最低不得少于拟发行股本总额的15％ （7）发起人在近3年内没有重大违法行为 （8）近3年连续盈利。 四、股票发行与承销的准备 （一）承销资格的取得 （二）股票承销前的尽职调查 （三）股票发行与上市的辅导 （四）募股文件的准备 （五）股票公开发行的申报和审核程序 （六）公开推介 （一）主承销商的资格 （1）证券公司具有不低于人民币5000万元的净资产和不低于人民币2000万元的净资本；信托投资公司具有不低于人民币5000万元的证券营运资金和不低于人民币2000万元的净证券营运资金。 （2）取得证券承销从业资格的专业人员或符合条件的主要承销业务人员至少6名，并且是应当具有一定的会计、法律知识的专业人员。 （3）参与过3只以上股票承销或具有3年以上证券承销业绩。 （4）在最近半年内没有出现作为发行人首次公开发行股票的主承销商而在规定的承销期内售出股票不足本次公开发行总数20％的记录。 （二）股票承销前的尽职调查 又称细节调查。 承销商以本行业公认的业务标准和道德规范，对股票发行人及市场的有关情况及有关文件的真实性、准确性、完整性进行的核查、验证等专业调查。 调查的主要内容 （1）发行人 （2）市场：主承销商应当对股票一级市场和二级市场的情况作必要的调查。 （3）产业政策 （三）股票发行与上市的辅导 按照证监会《首次公开发行股票辅导工作办法》聘请具有主承销商资格的证券机构作为辅导机构进行辅导。 辅导的内容 ①培训 ②资产重组，界定产权关系。 ③制定公司章程，建立规范的组织机构 ④协助公司进行帐务调整 ⑤协助公司制定筹措资金的使用计