《中小企业私募债业务》课件.pptVIP

* 联系我们 你 我 携 手 ， 共 同 兴 业 ! 兴业证券衷心希望能够为贵公司债券的发行提供专业服务。我们将以本次合作为契机，在后续融资以及更高层次和更广范围内开展长期的全面战略合作，为贵司提供全方位的金融服务。 兴业证券股份有限公司固定收益部 地址：上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼20楼 邮编：200135 * * 与传统债权融资方式比较 ? 中小企业私募债 公司债券 企业债券 中期票据、短期融资券 监管机构 沪深证券交易所 （中国证监会） 中国证监会 国家发改委 中国银行间市场交易商协会（中国人民银行） 审核方式 备案制 核准制 核准制 注册制 发行人类型 非上市中小微企业 可单独也可集合 上市公司 非上市公司、企业 具有法人资格的非金融企业（包括上市公司） 分期发行 可分期发行，应在6个月内完成发行 可在2年内分多次发行； 应在注册后6个月内完成首期发行 不可分期发行，在国家发改委核准后6个月内完成发行 可在2年内分多次发行，应在注册后2个月内完成首期发行 审核时间 10个工作日内 1个月左右 理论上审核时间为6个月，实际有可能超过6个月 理论上审核时间为3个月，实际上会受央行货币政策影响 盈利能力要求 无 最近三年持续盈利，三年平均可分配利润足以支付债券一年的利息 最近三年持续盈利，三年平均可分配利润足以支付债券一年的利息 未作具体要求 发行规模 无限制 不超过企业净资产（含少数股东权益）的40% 不超过企业净资产（不含少数股东权益）的40% 不超过企业净资产（含少数股东权益）的40% 发行期限 一年（含）以上 中期，3-5年 中长期，5年以上 中期票据为中短期，3-5年； 短期融资券为1年以内 募集资金用途 无限制性规定 无限制性规定 需用于经发改委审批通过的项目 无限制性规定 发行交易场所 上证所固定收益平台、深交所综合协议平台 交易所竞价系统、上证所固定收益平台、深交所综合协议平台 银行间市场和交易所竞价系统 银行间市场 中小企业私募债发行政策和发行条件 第二章 * * 中小企业私募债相关法律法规 关于发布实施《上海证券交易所中小企业私募债券业务指引（试行）》有关事项的通知（2012年5月23日 上证债字[2012]177号） 《深圳证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》（2012年5月22日 深证上[2012]130 号） 关于发布《中小企业私募债券试点登记结算业务实施细则》的通知（2012年5月22日 中国证券登记结算有限责任公司） 关于印发《中小企业划型标准规定》的通知（2011年6月18日 工信部联企业[2011]300号） 关于发布《证券公司开展中小企业私募债券承销业务试点办法》的通知（2012年5月23日 中证协发[2012]120号） 关于发布实施《上海证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》有关事项的通知（2012年5月22日 上证债字[2012]176号） 《深圳证券交易所中小企业私募债券试点业务指南》（2012年5月22日 深圳证券交易所） * 监管机关对发债主体的要求 发行人是中国境内注册的有限责任公司或者股份有限公司； 1 所在地省级人民政府或省级政府有关部门已与沪深交易所签订合作备忘录，目前试点区域仅限北京、上海、深圳、天津、浙江、江苏、重庆、湖北八地。 2 发行人未在上海、深圳证券交易所上市；沪深上市公司的子公司暂不接受； 3 发行人符合《关于印发中小企业划型标准规定的通知》【工信部联企业（2011）300号】规定的中小微型企业标准，且非房地产企业和金融企业； 4 * 中小企业划型标准 行业 从业人员 营业收入 工业（采矿业、制造业、电力、热力、燃气及水的生产和供应业） 1000人以下 4亿元以下 农、林、牧、渔业 2亿元以下 建筑业 8亿元以下（或资产总额8亿元以下） 批发业 200人以下 4亿元以下 零售业 300人以下 2亿元以下 交通运输业（不含铁路运输） 1000人以下 3亿元以下 仓储业 200人以下 3亿元以下 邮政业 1000人以下 3亿元以下 住宿业 300人以下 1亿元以下 餐饮业 300人以下 1亿元以下 信息传输业（电信、互联网和相关服务） 2000人以下 10亿元以下 软件和信息技术服务业 300人以下 1亿元以下 物业管理 1000人以下 0.5亿元以下 租赁和商务服务业 300人以下 资产总额12亿元以下 其他 300人以下 只要达到从业人员、营业收入（或资产总额）条件之一即可。例如：海宁森德皮革有限公司属工业企业，其2011年营业收入为9亿元，已超过4亿元标准，但其从业人员数量为401人，在1000人以下，仍可界定为中小企业。 * 债券条款的相关规定