国际金融学pt课件（第八章）.pptVIP

重点知识小问答（三） 判断 １．国际收支是一个流量的、事后的概念。 ２．M-L条件是指货币贬值后，只有出口商品的需 　　求弹性和出口商品的供给弹性之和大于１，贸 　　易收支余额才能改善。 ３．A国对B国货币汇率上升，对C国货币汇率下跌 　　，其有效汇率可能不变。 ４．欧洲货币市场不会信用扩张。 ５．利率对短期汇率的影响较之对长期汇率的影响 　　大。 选择 １．《国际收支手册》第五版将国际收支账户分为 A.经常账户 B.资本与金融账户 　　 C.储备帐户　　　 D.错误与遗漏账户 ２．一般来说，一国国际收支出现顺差会使 　　 A.货币坚挺　　　　 B.货币疲软 　　 C.物价下跌　　　　 D.物价上涨 ３．欧洲美元是指 　　 A.欧洲地区的美元 B.美国境外的美元 　　 C.世界各国美元的总　D.各国官方的美元储备　　 第三部分 开放经济条件下的宏观经济政策 以内外均衡问题为主线，教材的逻辑思路是： 经济的开放性（含义及其衡量ch1,ch2） 内外均衡问题 内外均衡的初步含义及自动实现机制（ch3-7） 内外均衡的具体含义及其政策实现（ch8-12） 第一、二部分内容的基础性（解决的主要问题是什么？） 第三部分内容考虑政府对开放经济运行的干预。 第三部分的逻辑思路和主要内容 开放条件下，政府对经济进行调控的两大任务是在实现经济的稳定与发展的同时，确定合理的开放状态（与内外均衡任务一致），并解决两者之间可能存在的矛盾。 ch8为总论，介绍开放经济下内外均衡冲突及其调控的一般原理。 Ch9-12为分论，对开放经济下实现内外均衡目标的各种政策工具（财政、货币、汇率、直接管制 　、国际储备政策等）分别进行分析和论述。 　第八章　开放经济下的政策目标和工具 　　　　第一节　开放经济下的政策目标（理解） 一、内部均衡和外部均衡（知道） （一）封闭经济下政府追求的三大目标及其冲突 （二）开放经济下政府追求的政策目标　 　　１．国际收支进入宏观调控目标　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　可将开放经济政策目标分为内部和外部均衡。 　　２．内部均衡与外部均衡的具体含义 内部均衡：国民经济处于无通货膨胀的充分就 业状态。（经济增长的长期任务，逐渐淡化） 　　外部均衡：即国际收支均衡。需注意： 　 （1）它是一个含有价值判断的概念，反映一国 所追求的国际收支状态。 （2）它的具体内涵经历了一个发展过程： CA平衡、总差额平衡和合理的CA余额． 二、外部均衡的标准（了解） （一）经济理性（全球范围优化配置投资和储蓄） 　　CA=S-I 　　S是利率的增函数，I是利率的减函数，不同的 利率水平，S与I之间存在不同的缺口，从而确定不 同的经常帐户余额。如图8-1： 　　从全球角度知，一国经常帐户的赤字即为其他 国家经常帐户的盈余，经常帐户余额反映各国储蓄 和投资之间的不同差额，实际上是储蓄和投资在全 球范围内配置的优化。关于各国储蓄和投资之间的 差异，可以从时间偏好和MPC两大差异着手分析： 　　 　　１．时间偏好的差异 　　　２．资本边际生产率的差异 （二）可维持性 　　一般存在于经常帐户逆差的情况： 　　资金流入形成债务，债务必须在将来某一时间 偿还，则需考虑偿还计划问题或跨时期预算约束。 以两时期为例，可维持性要求第一期的经常帐 户赤字必须以第二期经常帐户盈余来弥补。 三、内部均衡与外部均衡的关系——米德冲突 英国经济学家詹姆斯·米德(J. Meade)于1951年在 《国际收支》一书中最早提出固定汇率制度下的 内外均衡冲突的问题。 他指出在固定汇率制度下，政府只能用影响总需求的政策来条件内外平衡，因为货币政策在固定汇率机制下完全失效。 表8-1 固定汇率制下内部均衡和外部均衡的矛盾 组合 内部经济状况 外部状况 1 经济衰退/失业增加 国际收支逆差 2 经济衰退/失业增加 国际收支顺差 3 通货膨胀 国际收支逆差 4 通货膨胀 国际收支顺差 第二节 开放经济下的政策工具与调控原理 一、开放经济下的政策工具（知道） 　　　　　　　　　　　调节总水平（1） 　　调节社会总需求的工具