《2011年度中国棉花行情走势分析(20110901)(1)》-公开·课件设计.pptVIP

2010年度棉花市场回顾及新年度行情展望 中储棉花信息中心 冯梦晓 主 要 内 容 行情回顾 市场分析 主要结论 行情回顾 2009年度以来棉花价格走势图 本年度以来国内外棉价走势对比图 引发2010年度行情的主要动力是什么？ 宽松货币政策与行情走势 1990年以来中国M2/GDP 引发本年度行情冲高回落的主要原因 这轮行情并非棉花独有。推动价格上涨的主要因素： 国际金融危机期间，大宗商品价格急速大幅下降，实体经济企业去库存，为后期采购和价格上涨留下空间； 廉价信贷、过度借债引发了2008年全球性金融危机，两年来各国政府以更为廉价的信贷和更大规模的债务为主要应对手段。大量投放的货币远远超出实体经济运行需要，作为产业链上游的资源性商品成为资金“截留获利”的投资目标。美国、欧元区和日本于2010年11月前后开始实施的第二轮宽松货币政策进一步助推后期行情； 近年来，全球及中国棉花期初库存及期末库存消费比处于历史较低水平加之 外棉主要供给国政策调整； 发展中国家劳动力、土地以及资金等市场要素价格的不断提高成为推动物价高企的中坚力量； 经济向好更多为数据表象，并未步入复苏轨道，发展中经济体经济政策率先向正常回归，经济增长退潮，通胀加剧进一步抑制需求； 货币幻影消退，投资信心降温。 2011年度棉花行情展望 经济增速放缓 通胀加剧 市场信心低迷 美国，