《比率》-公开·课件设计.pptVIP

财务指标分析 偿债能力指标 运营能力指标 获利能力指标 发展能力指标 一、偿债能力指标 偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。 偿债能力指标包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。 （一）短期偿债能力指标 短期偿债能力是指企业流动资产对流动负责及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。 企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速度比率和现金流动负债比率三项。 1、流动比率 （1）流动比率指标含义： 它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保证，反映企业用可在短期内转变为现金流动资产偿还到期流动负债的能力。 （2）流动比率指标应用 ①一般情况下，该指标与短期偿债能力成正比。该指标过小，表示企业可能难以如期偿还债务。 ②流动比率适合同业比较以及本企业不同历史时期的比较，但是不同行业的流动比率，通常有明显差异，因此，不应用统一的标准来评价各企业流动比率合理与否。 ③西方大多认为生产型企业的合理流动比率为2。但最近几十年的发生了新的变化，许多成功的企业该指标小于2。 ④如果流动比率比上年发生较大变动，或与行业平均值出现重要偏离，就应对构成流动比率的流动资产和流动负债各项目逐一进行分析，寻找形成差异的原因。　 【注意】 　 流动比率指标假设全部流动资产都可以变为现金并用于偿债，全部流动负债都需要偿还。所以在运用流动比率时，必须注意以下四个问题： （1）流动资产的账面金额与变现金额有较大的差异，比如： 产成品等。虽然流动比率越高，但这并不等于说企业已有足够的现金或存款用来偿债。 （2）经营性流动资产是企业持续经营所必需的，不能全部用于偿债； （3）但从企业经营角度看，过高的流动比率通常意味着企业闲置现金的持有量过多，必然造成企业机会成本的增加和获利能力的降低。因此，企业应尽可能将流动比率维持在不使货币资金闲置的水平。 2、速动比率 [注意] 尽管速动比率较之流动比率更能反映出流动负债偿还的安全性和稳定性，但并不能认为速动比率较低的企业的流动负债到期绝对不能偿还。 实际上，如果企业存货流转顺畅，变现能力较强，即使速动比率较低，只要流动比率高，企业仍然有望偿还到期的债务本息。 3．现金流动负债比率 （1）现金流动负债比率指标含义： 现金流量比率表明每1元流动负债的经营现金流量保障程度。 （2）现金流动负债比率指标应用： 该比率越高，偿债越有保障。 短期偿债能力指标记忆小窍门: （1）本类指标属于子比率指标，分子可以从名称 中得到提示。 （2）本类指标属于短期偿债能力指标，分母均为 流动负债。　　  （二）长期偿债能力指标 长期偿债能力，指企业偿还长期负债的能力。 企业长期偿债能力的衡量指标主要有资产负债率、产权比率、或有负债比率、已获利息倍数。 1.资产负债率 资产负债率=负债总额/资产总额 （1）指标含义：资产负债率又称负债比率，指企业负债总额对资产总额的比率。它表明企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权权益的保障程度。 （2）指标应用： A、一般情况下，资产负债率与企业长期偿债能力成 反比，标准为60%。 B、该比率衡量企业在清算时保护债权人利益的程度， C、并非说该指标对谁都是越小越好。债权人和企业 所有者会从不同的角度来看待该指标。 D、此企业的经营决策者应当将企业的偿债能力指标 （风险）与获利能力指标（收益）结合起来分析，予以平衡考虑。 【注意】 资产负债率与企业举债能力的关系。 该指标越低，企业举债越容易， 该指标越高，表明举债越困难。 当资产负债率高到一定程度，由于财务风险过大，债权人往往就不再对企业贷款了。这也就意味着企业的举债能力已经用尽了。 2.产权比率 ； 权益乘数=总资产/所有者权益 （1）指标含义： 产权比率也称资本负债率。它反映企业所有者权益对债权人权益的保障程度。产权比率表明1元股东权益借入的债务数额。 权益乘数表明1元股东权益拥有的总资产。 （2）指标分析： 一般情况下，产权比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小，但企业不能充分的发挥债务性资本为企业创造利润。 。 在保障债务偿还安全的前提下，应尽可能提高产权比率。 【提示】 3.或有负债比率 或有负债比率指标含义： 反映企业所有者应对可能发生的或有负债的保障程度。 或有负债比