新编财务管理-四版第二篇2-1.ppt

第三节 负债资金筹集 三、融资租赁 （六）融资租赁的优缺点 1．融资租赁筹资的优点 　　(1)迅速获得所需资产。融资租赁集“融资”与“融物”于一身，一般要比先筹措现金后再购置设备来得更快，可使企业尽快形成生产经营能力。 　　(2)租赁筹资限制较少。企业运用股票、债券、长期借款等筹资方式，都受到相当多的资格条件的限制，相比之下，租赁筹资的限制条件很少。 　　(3)免遭设备陈旧过时的风险。随着科学技术的不断进步，设备陈旧过时的风险很高，而多数租赁协议规定由出租人承担，承租企业可免遭这种风险。 　　(4)全部租金通常在整个租期内分期支付，可适当降低不能偿付的危险。 　　(5)租金费用可在所得税前扣除，承租企业能享受税收利益。 第三节 负债资金筹集 三、融资租赁 （六）融资租赁的优缺点 2．租赁筹资的缺点 　　(1)成本较高，租金总额通常要高于设备价值的30％。 　　(2)承租企业在财务困难时期，支付固定的租金也将构成一项沉重的负担。 　　(3)不利于改进资产。在租赁期内，未经出租人同意，承租人一般不得随意改进所租入的资产。 第三节 负债资金筹集 四、短期借款 （一）短期借款的种类 　　短期借款主要有生产周转借款，临时借款、结算借款等。按照国际通行做法，短期借款还可依偿还方式的不同，分为一次性偿还借款和分期偿还借款；依利息支付方法的不同，分为收款法借款、贴现法借款和加息法借款；依有无担保，分为抵押借款和信用借款。 第三节 负债资金筹集 四、短期借款 （二）短期借款的信用条件 1．信贷额度 2．周转信贷协定 3．补偿性余额 4．借款抵押 5．偿还条件 6．以实际交易为贷款条件 第三节 负债资金筹集 四、短期借款 （三）借款利息的支付方式 　　1．利随本清法 　　利随本清法，又称收款法，是在借款到期时向银行支付利息的方法。采用这种方法，借款的名义利率等于其实际利率。 　　2．贴现法 　　贴现法，是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，在贷款到期时贷款企业再偿还全部本金的一种计息方法。 第三节 负债资金筹集 四、短期借款 （四）短期借款的筹资优缺点 　　１．短期借款筹资的优点 　　(1)筹资速度快。企业获得短期借款所需时间要比长期借款短得多，因为银行发放长期贷款前，通常要对企业进行比较全面的调查分析，花费时间较长。 　　(2)筹资弹性大。短期借款数额及借款时间弹性较大，企业可在需要资金时借入，在资金充裕时还款，便于企业灵活安排。 第三节 负债资金筹集 四、短期借款 （四）短期借款的筹资优缺点 　　２．短期借款筹资的缺点 　　(1)筹资风险大。短期资金的偿还期短，在筹资数额较大的情况下，如企业资金调度不周，就有可能出现无力按期偿付本金和利息，甚至被迫破产。 　　(2)与其他短期筹资方式相比，资金成本较高，尤其是在补偿性余额和附加利率情况下，实际利率通常高于名义利率。 第三节 负债资金筹集 五、商业信用 　　商业信用是指商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的借贷关系，它是企业之间的一种直接信用行为。 　　商业信用是商品交易中钱与货在时间上和空间上的分离，它的表现形式主要是先取货、后付款和先付款、后取货两种，是自然性融资。在一些发达国家里被广泛运用，90％的商品销售方式是商业信用。在我国，随着商品经济的发展，商业信用也正逐步推广，成为企业筹集短期资金的一种方式。 第三节 负债资金筹集 五、商业信用 （一）商业信用的形式 1．赊购商品 2．预收货款 3．商业汇票 第三节 负债资金筹集 五、商业信用 （二）商业信用的条件 　　1．预收货款 　　这是企业在销售商品时，要求买方在卖方发出货物之前支付货款的情形。一般用于以下两种情况: 　　(1)企业已知买方的信用欠佳； 　　(2)销售生产周期长、售价高的产品。 第三节 负债资金筹集 五、商业信用 （二）商业信用的条件 　　2．延期付款的，但不涉及现金折扣 　　这是指企业购买商品时，卖方允许企业在交易发生后一定时期内按发票金额支付货款的情形，如“net45”，是指在45天内按发票金额付款。这种条件下的信用期间一般为30～60天，但有些季节性的生产企业可能为其顾客提供更长的信用期间。 第三节 负债资金筹集 五、商业信用 （二）商业信用的条件 　　3．延期付款，但早付款可享受现金折扣 　　在这种条件下，买方若提前付款，卖方可给予一定的现金折扣，如买方不享受现金折扣，则必须在一定时期内付清账款。 第三节 负债资金筹集 五、商业信用 （三）商业信用筹资的优缺点 　　１．商业信用筹资的优点 　　(1)筹资方便。商业信用随商品交易自然产生，属于自然性筹资，事先不必正式规划，方便灵活。 　　(2)限制条件少。商业信用相对银行借款一类的筹资方式，没有复杂的手续和各种附