融资学PPT课第讲 金融衍生工具.pptVIP

第六讲 金融衍生工具 金融衍生工具？ 是指在原有基础产品上派生出来的新的交易工具，从其性质来看，它只对原有的证券有要求买卖权，而无原有证券所拥有的权利（资产所有权、债权）。 所谓的基础产品就是如：股票、汇率、股指数等金融产品。 金融衍生工具的产生和发展？ 20世纪70年代布雷顿森林体系崩溃，国际金融市场剧烈 波动，金融全球化发展迅速，投资者需要衍生工具来规避风 险。20世纪80年代以来西方国家出现金融创新浪潮，产生大 量金融衍生工具（主要种类有远期、掉期、期货和期权等）。 价格变化的风险促使交易双方需要寻求新的交易方式 现货交易的缺陷： （1）交易价格由市场决定，交易双方只能顺势而为； （2）交易金额需要全额支付，没有杠杆效应，投资者受资金限制较大； （3）投资者只能在牛市来临时赚钱，市场下跌时大多只能被动持有（亏损）； （4）股票市场中的机构投资者（基金）风险太大。 金融衍生产品的主要分类 1、根据产品形态分为： 远期（合约）、期货、掉期（互换）和期权 2、根据基础资产的不同可以分为： 股票类、利率类和汇率类。 本节内容主要介绍金融期货和金融期权 金融期货 一、金融期货? 指交易双方同意在约定的时间按照约定的条