第11讲--企业区位与投资决策.pptVIP

LOGO 第11讲 区位选择与投资决策 主要内容 一 资本投资决策的性质与制定 二 估算资本成本 三 成本—收益分析 四 区位选择 经济分析与决策 需求分析 生产和成本分析 产品、定价和产出量决策 资本支出分析 经济、政治与社会环境 经营状况（趋势、周期和季节性影响） 要素市场状况（资本、劳动和原材料） 竞争者反应与策略性反应 组织架构与规则限制 现金流量 风险 厂商价值 （股东的财富） 管理观察11-1—越秀区总部企业外迁。 最近2-3年每年都有10家左右总部企业外迁到天河、罗岗等。 一、资本投资决策的性质与制定 资本支出与资本预算 资本支出——购买资本资产并预期能在1年以上的时间内形成现金流量的一笔现金支出。长期。 资本预算——对资本支出进行规划和评估的过程。 边际成本=边际收益。 资本投资决策模型图13-1。 提出资本投资项目 降低成本+管理需求+创造机会+增量开支； 案例11-2——克莱斯勒公司的资本开支。 估计现金流量 现金流量的估计——不确定性+偏见； 增量基础+税后+外部效应+沉没成本+机会成本。 投资项目的评估与选择 对不同时点上发生的现金流量值进行评估； 应投资——预期收益率内部收益率IRR与净现值NPV 0； 案例11-3——新型包装机的NPV。 一些相互排斥项目的确定表13-4。 投资项目实施之后的评估 信息与偏差。 二、估算资本成本 债务资本的成