我国中小企业上市公司营运资本结构优化分析.pdf

第一章导论 第一章导论 1．1研究背景 营运资本(workingcapital)是财务管理中的一个重要概念，它是企业进行经营周转 使用的日常性流动资金，涉及的范围很广，其触角可以延伸到企业生产经营的各个方面， 它的投入和收回是在不断的循环过程中进行的。只有营运资本不断处于良好的管理和运 转下，才能保证企业产、供、销各阶段的衔接，企业才得以生存与发展。营运资本的周 转是固定资产乃至企业整个资金周转的依托，没有营运资本的良好运转，企业的生存与 发展是不可能的，企业的各种各样的目标也就无从谈起Il】。营运资本作为企业不可或缺 的一项财务资源，其规模大小与运营效率的高低将会对企业的绩效产生重大影响。综观 国内外企业经营失败的案例，除部分为真正缺乏核心盈利能力外，营运资本运营效率低 下无疑是主要的影响因素之一。与此相反，营运资本运营效率高及营运资本规模占销售 额比例低的企业，在2l世纪却成为世界上经营业绩最佳的企业之一【2l。由此，对营运资 本机构的规划俨然成为改善企业经营业绩的重要财务决策环节。 西方企业在长期实践中，对营运资本的管理已经形成了一个较为系统、较为科学的 体系，其主要侧重于优化资金结构，追求资金协调和强化资金定量