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公
司
研 证券研究报告
究 ＃industryId ＃
医疗器械
＃dyCompany ＃
乐普医疗
＃ dyStockcode
300003
＃ ＃
＃investSuggestion ＃ 把心血管方向勾勒生态圈，握创新脉络布局前沿技术
审慎增持 ( ）
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维持
uggesti ＃createTime1 ＃
onChan 2018 年11 月18 日
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度 ＃marketData ＃ 主要财务指标
市场数据
研 市场数据日期 2018-11-16 ＄zycwzb|主要财务指标＄
会计年度 2017 2018E 2019E 2020E
究 收盘价（元） 29.60 营业收入(百万元) 4538 6089 8145 10473
报 总股本（百万股） 1781.65 同比增长(%) 30.8% 34.2% 33.8% 28.6%
告 流通股本（百万股） 1407.12 净利润(百万元) 899 1362 1825 2437
同比增长(%) 32.4% 51.4% 34.0% 33.5%
总市值（百万元） 52736.93
毛利率(%) 67.2% 72.3% 75.1% 76.5%
流通市值（百万元） 41650.79
净利润率(%) 19.8% 22.4% 22.4% 23.3%
净资产（百万元） 6789.4
净资产收益率（% ） 14.0% 18.0% 19.4% 20.6%
总资产（百万元） 15392.76 每股收益(元) 0.50 0.76 1.02 1.37
每股净资产 3.81 每股经营现金流(元) 0.51 0.17 1.07 0.90
投资要点
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支架产品市占率持续提升，Partner 保持稳定，公司在支架领域市占率保持稳定；
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业绩加速增长》2018-10-28 IVD 以生化、化学发光、免疫为基础，保持快速增长；外科器械增长迅速；自研
《扣非业绩维持稳定高速增长， 双腔起搏器等品种有望逐步放量。公司
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