公允价值层级信息的价值相关性研究-工商管理专业论文.docx

万方数据 万方数据 西安电子科技大学 学位论文创新性声明 秉承学校严谨的学风和优良的科学道德，本人声明所呈交的论文是我个人在 导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标 注和致谢中所罗列的内容以外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成 果；也不包含为获得西安电子科技大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的 材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中做了明确的说 明并表示了谢意。 申请学位论文与资料若有不实之处，本人承担一切的法律责任。 本人签名： 日期 西安电子科技大学 关于论文使用授权的说明 本人完全了解西安电子科技大学有关保留和使用学位论文的规定，即：研究 生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属西安电子科技大学。学校有权保 留送交论文的复印件，允许查阅和借阅论文；学校可以公布论文的全部或部分内 容，可以允许采用影印、缩印或其它复制手段保存论文。同时本人保证，毕业后 结合学位论文研究课题再撰写的文章一律署名单位为西安电子科技大学。 （保密的论文在解密后遵守此规定） 本学位论文属于保密，在 年解密后适用本授权书。 本人签名： 日期 导师签名： 日期 摘要 摘要 2006 年我国会计准则委员会颁布了新的《企业会计准则》，并重新引入和定义 了公允价值计量。公允价值引入的初衷是想依此提高会计信息质量，有利于报表 使用者特别是投资者能够作出合理的经济决策。在新的经济形式环境下，公允价 值计量相比历史成本计量而言有更显著的适应性和优越性。由于公允价值本身所 具有的内在局限性，它与我国现有的经济环境是否相适应，又是否真的提高了企 业财务报表所披露的信息的价值相关性都值得去深入探讨。通过选择公允价值披 露以及详细的层级信息为研究对象，本文通过实证检验我国上市公司披露的财务 数据研究公允价值的应用的价值相关性是否显著。 文章首先梳理了相关理论。对公允价值的概念、公允价值与其他计量属性之 间的关系、公允价值层级问题、有效市场理论、信息不对称理论以及资本成本理 论等几个方面进行探讨分析。第二是对与本文相关的国内外学者的文献进行分析 和总结，来建立本文研究的理论基础。第三是通过借鉴价格模型理论，通过引入 新的变量对我国现有的公允价值相关信息作相关分析和回归分析来检验检验新引 入的变量与股价之间是否具有显著的相关关系，我国的公允价值的信息是否具有 价值相关性，并通过实证研究得出本文结论。第四，为了进一步确定了公允价值 信息实证结果的价值相关性是因为公允价值本身所带来的，文章使用公允价值层 级信息与资产贝塔系数，检验公允价值层级信息与资本成本之间的关系。最后， 文章对公允价值的应用提出相关政策建议。 文章通过实证研究得出的结论为：每股公允价值变动损益与股价之间、每股 可供出售金融资产公允价值变动与股价之间都具有正的相关关系，且回归系数显 著大于 0。说明新会计准则实施以来，公允价值相关信息与会计信息之间具有价值 相关性，公允价值计量属性的应用提高了会计信息的质量，提高了会计信息的决 策有用性。一个公司拥有更多的第二层级计量的金融资产相对于第一层级计量的 金融资产有更高的资产贝塔系数。但是第三层级计量的资产分析结果没有统计意 义。 关键词：公允价值 层级计量 价值相关性 信息风险 资本成本 公允价值层级信息的价值相关性研究 ABSTRACT ABSTRACT In 2006，Chinas Accounting Standards Board published the new Accounting Standard for Business Enterprises ， which reintroduce and define the fair value measurement. The reintroduction fair value was designed to improve the quality of accounting information, and help the users of financial statements in particular investors to make rational economic decisions. Due to the inherent limitations inherent in the fair value, where it is adapt to our current economic environment, and whether it really improves the value relevance of the information disclosed in the f