银行金融市场部大变局-研究报告.pdfVIP

证券研究报告 | 宏观研究 联讯宏观专题研究 银行金融市场部大变局 2018 年 05 月08 日 投资要点 分析师：李奇霖  一、潮起：2014—2016 年 执业编号：S0300517030002 电话：010 从2014 年初到2016 年第四季度，本轮货币宽松周期大致走过了三个年头， 邮箱：liqilin@ 同时催生了一波由宽松货币政策叠加债牛推动的银行金融市场业务的快速 扩张。在这波浪潮中，以城农商行为代表的中小银行成为了行业中的“弄潮 儿”。据不完全统计，中小银行经过几年的发展，在 2017 年初金融市场业 务已经可以贡献高至70%到80%的营业利润，低的一般也有50%。 那么中小银行为什