当前我国企业海外并购的现状、问题研究-政治经济学专业论文.docx

1 1 摘 要 海外并购，即跨国并购，是国际直接投资的重要形式，也是大型企业集团国际经营活动 的重要组成部分。从上世纪 80 年代开始，我国企业逐步走入国际市场，并参与海外并购。近 年来，我国企业海外并购的数量迅速增加，并购规模也逐步扩大。 2007 年下半年以来，受国际金融危机的巨大冲击，西方主要经济体出现明显衰退，国际 市场上各种资源及资产的价格均出现较大幅度下跌。当前，世界资产价格正处于历史低位， 这对于迅速扩张中的我国企业无疑是一个难得的并购机遇。若能成功实施海外并购，对于我 国企业实现低成本扩张，扩大国际市场份额，具有十分重大的意义。 因此，近期我国企业前往海外“抄底”的行为此起彼伏，特别是中央企业海外并购的案 例屡见不鲜，如中国铝业计划195 亿美元注资力拓、中国五矿有色收购全球第二大锌矿开采 商OZ Minerals 等等。 然而，由于受多方面因素的影响和制约，我国企业的海外并购并非一帆风顺。2009年6 月，已运作了四个多月的中国迄今为止最大的海外投资项目——中国铝业注资澳大利亚力拓 集团，因力拓单方面毁约宣告失败。中国铝业的失败为我国企业的海外并购行为敲响警钟。 如何归避在海外并购过程中可能存在的问题和风险，成为中国企业的一个重要研究课题。 本文前言部分介绍了该课题的研究背景、研究意义，以及研究方法和框架。第一章主要 回顾国内外关于跨国并购的相关理论，以及经济全球化对跨国并购的重大影响，深入分析了 我国企业开展海外并购的必要性。第二章总结了我国企业海外并购的产生和发展历程，介绍 了近年来我国企业成功实施海外并购的经典案例，以及当前我国企业海外并购的现状及特点； 从企业微观层面、国家宏观层面、被并购企业所在国家层面、海外并购存在的风险四个方面 入手，分析了当前我国企业海外并购存在的主要问题。第三章在前文分析的基础上，对我国 企业海外并购进行了深入的战略思考，探讨了当前存在问题的应对策略，从针对我国企业微 观层面的建议、针对国家宏观法规层面的建议、针对目标企业所在国法律管制的对策、针对 2 2 海外并购风险的防范措施四个方面尝试性提出一些个人建议。最后，结论部分回顾全文的主 要内容及重要观点。 主题词：企业 并购 风险 对策 PAGE PAGE 3 Abstract Overseas M A, the cross-border mergers and acquisitions, is an important form of international direct investment, but also large-scale enterprise group of international business activities an important part. 80s from the last century, our businesses have gradually entered the international market, and participation in overseas mergers and acquisitions. In recent years, Chinas Overseas M A rapidly increasing number of mergers and acquisitions have gradually expanded the scale. Since the second half of 2007, subject to the tremendous impact of the international financial crisis, the major western economies, significant decline, resources and international market prices of assets there was a substantial decline. Currently, the world asset prices are at historic lows, which for the rapid expansion of Chinese enterprises is undoubtedly a rare acquisition opportunity. If the successful implementation of overseas mergers and acquisitions, for expansion of Chinese enterprises to achieve low cost, the expa