国有企业—银行债务重组的基本思路与主要设想-经济研究.PDFVIP

1997 年第 8 期 国有企业 —银行债务重组的基本思路与主要设想 城市金融研究所课题组 　　1994 年以来 ,随着国有企业向现代企业制度转换和国有银行商业化改革的推进 , 国有企 业债务重组问题开始被人们提到了议事 日程上来 ,理论界提出了多种不同的债务重组思路 ,实 际部门也积极进行了多种形式的债务重组试点 。然而从 目前来看 , 国有企业债务重组的目标 和基本思路还需要进一步明确 , 问题主要在于如何看待债务重组过程中国有企业与银行的关 系 。 一 、国有企业 —银行债务重组的目标 1994 年以来 , 国家推出了一系列国有企业债务重组的试点办法 ,大大推进了国有企业债 务重组的进程 。但 目前实行的债务重组试点办法基本上都是着眼于国有企业债务重组 ,而较 少考虑国有银行的债务重组问题 。实际上这两个重组过程是不可分开的。 当前国有企业和国有银行都面临着严重困境 ,不仅国有企业需要进行债务重组 , 国有银行 也迫切需要进行重组 。这一事实表明 , 国有银行 目前不仅无力继续承担国有企业债务重组所 带来的资产损失和其他重组成本 ,而且其自身也需要国家注资来进行重组 。在这种情况下 ,如 果仍旧只考虑国有企业债务重组 ,并把企业债务重组的各种成本损失继续转嫁给国有银行 ,那 国有银行将难以为继 。而国有银行一旦出了问题 ,将危及整个国民经济包括国有企业 , 国有企 业的债务重组最终也不可能完成 。事实上 ,一旦国有银行出问题 , 即发生信用危机 , 国家将被 迫出面挽救国有银行 ,这时国家将付出更大的代价或成本 。而且这一过程还将破坏两个基本 的经济关系 :一是银企关系 。企业在债务重组过程中 ,将过度负债负担和资产损失转嫁给银 行 ,会大大妨碍规范的银企关系的形成 ,并且很容易导致企业逃废银行债务 ,增大改革成本 。 二是国有商业银行与国家的关系 。国家在国有银行因承担国有企业债务重组成本负担而出现 问题时给予挽救 ,将形成新的国家对银行的“大锅饭”。因此我们说 ,单纯从国有企业出发 ,并 把国有企业过度负债负担和资产损失转嫁给国有银行的债务重组路子是不可取的 ,而必须把 国有企业和国有银行债务重组联系起来统一考虑 。这也就是说 ,这次债务重组不单纯是国有 企业的债务重组 ,而是国有企业 —银行债务重组 。 国有企业 —银行债务重组总的目标是 :通过重组国有企业和银行的债权债务关系 ,实现国 ( ) 有企业与国有商业银行的资产负债结构的优化 。具体来说 ,这一 目标包括以下内容 : 1 将国 有企业的负债率从总体上降到 50 %左右这一适度水平 ; (2) 将国有企业的不 良负债比重降到 适度水平 ,将企业的呆坏帐消化或核销掉 ; (3) 建立国有企业职工的社会保障体系 ,将企业的社 会职能从企业分离出来 ; (4) 将国有银行的资本充足率 、不 良债权 占比等调整到中央银行规定 的水平上 ; (5) 将国有企业和国有商业银行资产负债表上其他一些主要比例调整到合理 、优化 状态 。 34 二 、国有企业 —银行债务重组的基本思路 国有企业 —银行债务重组是一个涉及国民经济运行和经济体制改革诸多方面的复杂过 程 ,面临的矛盾和困难也都比较棘手 ,要想解决这些问题必须有一个设计周全 、切实可行的基 本思路和相应的政策措施 。 理清国有企业 —银行债务重组的基本思路首先需要明确这次债务重组到底要解决哪些主 要问题 。国有企业和银行债务同时重组 ,意味着国有企业债务重组中的不 良资产折价和坏帐 损失不能再转嫁给国有银行 ,因此谁来承担这一损失则是这次债务重组需要解决的第一个问 题 。这里不是说银行不承担国企改革成本 ,事实上国有银行已经并且还在承担着大量的国企 改革成本 ,到现在只是无力继续大量承担了。而且由银行承担国企改革成本与改革的方向是 矛盾的 ,它带来的问题可能比解决的问题还要深刻和严重 。第二个问题是如何解决资本金来 源问题 。国有企业过度负债的一个主要原因是资本金注入不足 ,债务重组的一个重要方式是 对其重新进行注资 ,这就需要有新增资本金的来源 。如果要保持一定比例的国有企业 ,就要有 相应的国有资本金