中南财经政法大学投资学第三章 证投资概述.pptVIP

互换的类型 货币互换 利率互换 同种货币的固定利率与浮动利率互换 同种货币的浮动利率与浮动利率互换 不同种货币的固定利率与浮动利率互换 货币与利率同时互换 不同货币和不同利率的互换 利率互换案例 以同种货币、相同名义本金为基础进行的固定利率与浮动利率互换。 甲、乙两公司均希望获得5年期100万美元贷款。甲公司需要浮动利率贷款，乙公司需要固定利率贷款。 银行给予两公司的贷款利率如下表： 固定利率 浮动利率 甲公司 10.00% 6个月LIBOR+0.30% 乙公司 11.40% 6个月LIBOR+1.10% 货币互换案例 两种不同的货币按设定的汇率进行本金互换的同时，也进行利息的互换。 美国公司A希望借入英镑，英国公司B希望借入美元。 两者在美元与英镑市场借同等价值和期限的资金，其固定利率成本如下表： 美元（%） 英镑（%） A公司 8.0 11.6 B公司 10.0 12 利差 2.0 0.4 第二节 证券投资运作过程 制定投资政策 证券分析 构建投资组合 投资组合管理 制定投资政策 确定投资的目标，包括： 确定投资收益目标 风险控制的目标水平 确定可用于投资的资金的数额 证券分析 了解投资环境和各种投资品种的情况 了解证券市场的组织和运行机制，了解、分析、选择合适的证券商 仔细分析证券市场价格的涨落趋势、证券的真实价值、基本面、技术面、消息面和资金面等 构建投资