中小企业私募债发行的动态与热点问题.pptVIP

关注问题-担保人及信用评级 信用评级 担保人 信用 担保费率 信用 保证 评级机构 担保人的选择：不特别要求，但要考虑增信效果 担保费率：普遍偏高，差距较大 信用等级：与利率密切相关 评级机构：尽量选择知名度较高的中介 大股东或实际控制人信用保证 关注问题-受托管理人 商业银行 为主 受托管理 人协议 投资者 权益保护 尽早确定受托管理机构 （可以考虑债券专项资金账户与受托银行一并考虑） ★附息式固定利率私募债券，9%附近（信用评级有关） ★附息式固定利率附利率上调选择权和回售选择权私募债券， 8-9%（信用评级有关） ★附息式固定利率可转换私募债券，8% 附近（信用评级有关） 综合成本：10-12% 关注问题-发行方案与发行利率（案例） 关注问题-首批发行私募债情况（市场统计） 债券简称 发行期限（年） 发行总额（亿元） 票面利率（%） 利率类型 特殊条款 12嘉力达 3 0.5 9.99 累进利率 调整票面利率,回售 12德福莱 3 2 9.3 累进利率 调整票面利率,回售 12巨龙债 1 0.2 13.5 固定利率 无 12拓奇债 1 0.28 9.0 固定利率 债券提前偿还 12浔旅债 3 0.5 8.9 累进利率 调整票面利率,回售 12中欣01 2 0.2 10.0 固定利率 无 12九恒星 1.5 0.1 8.5 固定利率 无 12锡物流 2