投融资与资本运营(828郑州).pptVIP

中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕 国美电器的资本运作 黄光裕于1997年，成立北京鹏润投资有限公司。 2002年，黄光裕出1.35亿港币，收购香港交易所上市公司“京华自动化”（HK .0493），并将其改名为“中国鹏润”。 2004年6月“中国鹏润”以49.5倍的高市盈率，83亿港币的可转换票据，收购了“国美电器”65%的资产（22个城市的94家连锁店）。 2004年9月10日， “中国鹏润集团”更名为“国美电器控股有限公司”。 第二篇 渠道篇 中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕 2004年9月底，首次减持股份（15%）套现融资12亿港币。 2004年12月底，再次减持股份（10%）套现融资13.8亿港币。 2005年1月，黄光裕将本人持有未上市的35%股份注入上市公司，发行新股套现融资14亿港币。 国美电器在短短的4个月时间里套现融资40亿港币。 第二篇 渠道篇 中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕 案例二、北京科利华集团买壳上市失败案例 第二篇 渠道篇 中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕 第三篇　策略篇 中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕 融资技术 融资技术一: 制定融资决策八项原则 融资技术二: 控制融资八个关键环节 融资技术三: 避免陷入融资八个误区 融资技术四: 深入了解融资八种渠道 融资技术五: 采取风险防范八个措施 第三篇　策略篇 中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕 融资技术（一）融资决策八项原则 收益与风险相匹配原则; 融资规模量力而行原则 把握最佳融资机会原则; 控制融资成本最低原则 测算融资期限适宜原则; 保持企业有控制权原则 选择融资方式最佳原则; 遵循资本结构合理原则 第三篇　策略篇 中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕 管理者必须考虑的几种风险 政策风险　　　　利率、汇率风险 市场风险　　　　管理风险 诚信风险　　　　评级风险 第三篇　策略篇 中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕 （二十二）专业化协作融资 专业化协作融资，是在关联企业之间的生产经营与合作过程中产生的融资方式，是借他人生产力达到扩大再生产的目的。常用于产品组装与零部件供应企业之间、产品加工与养殖企业之间、出口外贸与加工企业之间等。也是一种隐性融资，或变相融资。 第二篇 渠道篇 中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕 案例：泰国鸡肉大王的故事 专业化协作融资方式目前在世界上被广泛运用，无论是大型企业还是中小型企业都普遍使用这种融资方式，用以扩大生产规模。在经济发达国家，由于市场和信息发达，专业化协作的网络化生产十分普遍。 第二篇 渠道篇 中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕 案例:以企带村 专业化协作 企业背景：2003年，袁慎明在四川成都市做羽绒羽毛生意，他被贵州省铜仁市人民政府的招商政策打动，来到贵州创办了铜仁市川主科技助农有限公司。经营项目，是通过四川白鹅的养殖推广，完成种养殖业、羽绒加工、鹅肉深加工、饲料生产的产业链条，并由此带动了当地农民共同致富。  第二篇 渠道篇 中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕 政府扶持： 为了支持以“鹅经济”为代表的畜牧业发展，铜仁市委、市政府从解决当地“三农”问题的高度出发，专门成立了养鹅管理办公室，帮助公司与养鹅农户建立紧密的利益联结机制。经过3年推动，铜仁“鹅经济”从小到大，形成产业规模。2005年公司完成了83万只商品鹅的养殖任务，直接带动2000多户养殖农户，获利上万元的就有200多户，2万元以上的有21户。  第二篇 渠道篇 中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕 银行支持： 川主公司这样的“龙头企业”得到了银行的信任与支持。当地银行根据农业企业的实际情况，对企业实现跟踪评估，帮助企业在规范化管理、规模化经营方面下工夫。农行