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实用标准文案 精彩文档 货币政策针对性与灵活性要求更高（上） 2010-8-26 ??? 近期我国金融运行的几个特点 ??? 1.货币信贷走势总体符合调控预期。 ??? （1）货币供应量增速持续放缓，已接近年初预定调控目标。今年以来，由于信贷投放规模和节奏得到严格控制，外汇占款增加规模出现萎缩、财政存款增加较多等因素的综合作用，货币供应量增长呈持续放缓态势。 ??? 6月末，广义货币供应量M2余额为67.4万亿元，同比增长18.5%，增速比上年末低9.2个百分点，已经接近2010年《政府工作报告》提出的M2增长17%左右的货币增长目标；狭义货币供应量M1余额为24.1万亿元，同比增长24.6%，增速比上年末低7.8个百分点。 ??? 总体来看，在各项货币政策措施的综合调控下，2010年我国货币增长走势总体符合调控预期，有利于为经济平稳发展提供良好的货币金融环境。 ??? （2）信贷投放节奏更趋平稳，投放规模和节奏基本符合年初调控目标。从新增人民币信贷投放规模看，上半年金融机构新增人民币贷款4.63万亿元，同比少增2.74万亿元，占全年7.5万亿元新增信贷目标的61.7%，基本符合管理层要求；从新增人民币信贷投放节奏看，各月新增人民币贷款分别为1月份1.39万亿元、2月份7001亿元、3月份5107亿元、4月份7740亿元、5月份6394亿元和6月份6034亿元，从2月份开始，月度贷款增量基本维持在6500亿元左右，人民币贷款投放呈现均衡分布趋势，基本实现年初调控目标。 ??? 2.新增中长期贷款规模保持高水平，信贷对经济增长的支持力度不减。 ??? 尽管上半年新增人民币贷款比上年同期少2.74万亿元，但新增中长期信贷继续保持高水平，特别是新增本外币中长期贷款增长更快。上半年，全部金融机构新增本外币中长期贷款达4.02万亿元，同比多增566亿元；6月末余额同比增长37.6%，比6月末18.2%的人民币贷款余额同比增速高19.4个百分点。 ??? 上半年，本外币短期贷款新增1.33万亿元，同比少增4659亿元；票据融资减少6521亿元，同比少增2.4万亿元；扣除票据融资后的一般性贷款增加5.49万亿元，同比仅少增5289亿元。 ??? 综合来看，上半年对经济增长关系最为直接、密切的中长期信贷新增规模继续维持高水平，信贷投放对经济增长的支持力度不减。 ??? 3.信贷结构更趋合理，有利于推动我国经济结构调整和经济增长方式的转变。 ??? 第一，中小企业贷款增速继续高于大型企业贷款。6月末，主要金融机构、农村合作金融机构、城市信用社及外资银行投放的小型企业贷款余额6.7万亿元，同比增长23.9%，增幅比中型企业高7.7个百分点，比大型企业高11.4个百分点。 ??? 第二，“三农”贷款增速继续高于同期各项贷款。6月末，主要金融机构及农村合作金融机构、城市信用社、村镇银行和财务公司农村贷款本外币余额8.8万亿元，同比增长31.3%。农户贷款本外币余额2.4万亿元，同比增长30.2%。农林牧渔业贷款本外币余额2.2万亿元，同比增长22.0%。 ??? 第三，中、西部地区贷款余额同比增速高于东部地区。上半年，东、中、西部地区全部金融机构本外币各项贷款分别新增2.97万亿元、8764亿元和9730亿元，6月末东、中、西部各项贷款余额同比分别增长18.7%、20.5%和24.0%，中、西部贷款增速分别比东部高1.8、5.3个百分点。 ??? 4.市场资金渐趋紧张，货币市场利率大幅波动中明显上升。 ??? 第一，人民银行通过发行央行票据等公开市场操作手段大力回收流动性，2010年3月和4月通过公开市场操作净回笼资金分别达5796.83亿元和4207.79亿元。 ??? 第二，继2010年1月18日、2月25日上调存款类金融机构人民币存款准备金率各0.5个百分点后，人民银行于5月10日再次上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。 ??? 第三，财政存款大幅增加。4、5月份，财政存款大幅增加，当月财政存款分别增加达3441亿元和3843亿元。 ??? 第四，新增外汇占款规模大幅萎缩。1-4月份，我国外汇占款分别增加2981.67亿元、1794.96亿元、2701.5亿元和2863.1亿元人民币。但是，5月份开始，外汇占款急转直下。其中，5月份外汇占款增加1315.64亿元，增速较前四个月明显放缓，比上月大幅下滑达54%；6月份，外汇占款增速继续回落，我国金融机构外汇占款新增1171.49亿元，较上月下降11%。 ??? 第五，一些临时性结构变化对资金面产生较大影响。主要体现在，受监管部门存贷比等监管目标考核影响，一些金融机构加大了存款竞争力度，并提高了意愿备付水平；新股、可转换债券等发行冻结了大量资金等。 ??? 以上这些因素使5、6月