好股票的指标.docxVIP

铸就商用车领域成功企业的典范 Page PAGE Create a model of successful enterprise in the field of commercial vehicles ◆◆◆好股票的十大指标 编程浪子??? 2012年8月22日 ? ? 一、基本面指标? ?【解决“好股”的问题】 ? 1、净资产收益率（ROE） ???? ??如果只能用一个指标去评判一家公司，我一定用净资产收益率（ROE）。ROE是综合评价一家公司盈利能力的最佳指标。ROE越高越好，最低标准也要15%以上。最好的公司，我称为R15俱乐部成员的公司，需要满足最近10年平均ROE大于20%，并且每年ROE大于15%。 2、毛利率 ???? ??毛利率往往代表着一家公司的护城河宽度及垄断能力。毛利率越高越好，大于50%是最好的。 ? 3、负债率 ???? ??负债率代表一家公司承受打击的能力。负债率越低越好，低于50%是最好的。 ? ?【重庆大学金镝：不同意负债率越低越好的观点，投资标的负债率低虽然表明安全性高，但也说明经营效率不是很高，所以说：适当的负债率才是最好的。】 ??? 4、分红率 ???? ??分红代表一家公司的诚信，尤其在A股，这个指标是判断是否做假的利器。 ??? 分红不是越高越好，30%—50%是一个最佳区域。太高不可持续，且说明缺乏成长性。每年股息率能大于一年定期收益是最好的。 5、公司前景 ???? ??公司所在的行业前景，公司本身的可持续前景，容量，虽只能定性，不能定量，但却不能缺少。一定得有光明的前景，得有盼头，没有盼头的公司是不是好的投资标的。 二、估值指标??? {解决“好价”的问题} 6、市净率（PB） 市净率是和ROE联动的指标，对于一家ROE为10%的公司，我认为其价值就是净资产，即PB为1。 ???? ??以此为基础，合理的PB=（ROE^2）*100； ???? ??如果加入分红指标，合理PB=（(ROE^2)*（1-分红率））*100+ROE*分红率*10。 ???? ??例如一个长期ROE为20%的公司，不考虑分红，他合理PB应该是4倍。 ???? ??对于好股票，当前PB低于合理PB的一半是最好的投资机会。 ???? ??长期平均PB也可以作为合理PB的另一个标准，当前PB低于长期平均PB的一半也是判断一只好股票的重要条件。 ??? 7、市盈率（PE） ???? ?PE相比PB来说，灵敏度更高，波动更大，但却更直观。因为这个特点，不适合周期性股票的估值。 ???? ??不考虑分红，合理PE=ROE*100. ???? ??考虑分红，合理PE=ROE*100*（1-分红率）+分红率*10。 ???? ??一家ROE为15%的公司，分红30%，那么其合理PE为15*0.7+0.3*10=10.5+3=13.5 ???? ??好股票的标准是当前PE低于其合理PE的一半。 ???? ??长期平均PE也可以作为合理PE的另一个标准，当然好股票的标准也是当前PE低于其长期平均PE的一半。 ? 三、市场指标?? {用趋势投资，解决“入场时点”的问题，} ? 8、长期低点 ???? ?判断长期低点的一个好方法就是当前股价刚创出240日低点。 ? 9、中期趋势 ???? ?中期趋势得向上。 ? 10、短期买点 ???? ? ?短期处于轨道下端。 ? ? ? ?综上所述，如果一只股票能完全满足以上10大条件，那就是一个完美的投资标的。 ? ………?网友评论：…………………………………………………………………………………………………?? 网友：请教一下：如何创下240日低点同时中期趋势还向上？谢谢。 编程浪子：创下240日新低之后没有继续创新低，例如保持60日没有新低，最低价线体现为一条较长横线，这时有可能已经走出中期上升趋势了（横盘缓慢向上）。 网友：判断一个股票是否具有投资价值，如果要用量化指标衡量，就是第一项净资产收益率，其他都与投资价值无关。或者极端一些说：市盈率、市净率等越高，并不见得没有投资价值；越低，往往没有投资价值。比如，市盈率低于13.5倍、市净率低于4倍的，基本没有投资价值。不信，看看市场是如何演变的。 编程浪子：ROE很重要，但这个指标是一个结果（现象），而不是原因。因果因果，我想我们更应该关注因，因扎实了，果就结实了，不然无法知道这个果是否能持续下去。呵呵，当然每个人都有自己的理解，大数投资者其实只需要关注一两个关键指标就可以做得很好。祝你成功！ 网友：其实任何指标都是动态的，特别是对于财务报表来说，有很多东西公司完全可以通过简单的动作让一些数据变得很好看。比如说ROE，公司通过财务杠杆