XX2016银行业理财产品洞察分析报告.docVIP

PAGE PAGE 43 2016年银行理财产品 洞察分析报告 报告相关名词介绍 资产管理是资产管理人受投资者委托为实现投资者的特定目标和利益进行证券和其 报告中资产管理不包括直接投资房地产、股票、外汇、贵金属及其他实物资产等行 为。 由商业银行自行设计并发行，将募集到的资金根据产品合同约定投入相关金融市场 及购买相关金融产品，获取投资收益后，根据合同约定分配给投资人的一类理财产 品。在理财产品这种投资方式中，银行只是接受客户的授权管理资金，投资收益与 风险由客户或客户与银行按照约定方式双方承担。 基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。主要包括信托投资基金、公 积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。报告中所指的基金主要是指证券 投资基金。 基金 2 银行理财产品 发展概况 我国银行理财产品规模持续增长 ? 2015年12月，我国共有426家银行业金融机构存续理财产品，数量达到60879只，理财资金账面余 额为23.5万亿元，同比增长56.5%，相当于存款余额的19.1%，今年上半年余额达到26.28万亿元 ? 2015年下半年开始，银行理财冲存款效应明显弱化注 2014年-2015年我国银行理财产品存续余额 单位：万亿 18.5 15.7 13.4 12.1 12.1 11.4 2016年6月 数据来源：中国理财网、中国银行业协会理财专业委员会 注：一直以来，银行理财集中在季度末到期（本金收益在下月初到账）、发行（下月初正式起息），资金在中间期限算存款，以达到帮助银行满足存款准备率的问题 4 银行理财产品占据主要地位 2015年我国主要理财类产品余额占比 信托, 16.30, 20.78% 券商私募资 公募基金, 公募基金, 8.40, 10.71% 券商私募资管, 基金子公司及专 私募机构私募基金, 5.07, 6.46% 5 户, 8.57, 10.93% 数据来源：中国证券投资基金业协会、中国理财网、网贷之家 流动性好、风险及收益稳定是银行理财产品的主要优势 ? 银行理财产品一般年化收益在4-7%区间，收益尚可；一般由商业银行背书，风险较低；同时， 银行理财产品期限大多在1年内，流动性好；以上优势使得理财产品受到大众青睐。 我国主要理财类产品特性对比 一般预期年 化收益 产品大类 产品小类 风险性 流动性 期限 配置地位 投资门槛 封闭型一般 4-7% 低 高 短期配置 短期配置 为3-6个月 货币基金 2.5%-4% 3-8% 低 很高 无门槛 一般为开放 产品丰富， 低 高 高 式基金，无 短、中、长 封闭期 有封闭期， 期均有 股票/混合型基金 15-30% 中等 一般为六个 中长期配置 月 私募基金 私募证券投资基金 15%-40% 股权投资基金 创业投资基金 期货资管 个人合格投资者： 有封闭期， 高 中等 20-40% 20%以上 9-14% 很高 很高 中 中 中 3+2、5+2等 长期配置 6个月-1年 中长期配置 1.5-3年 1.5-3年 或者最近三年个人 中短期配置 年均收入不低于50 中短期配置 万元的个人 7-12% P2P 7%-20% 1个月-3年 中短期配置 6 数据来源：集奥根据公开资料搜集整理 银行理财产品成为商业银行的转型突破口 ? 近两年，传统的存贷业务的利润增长空间已经很小，过去简单粗暴的盈利方式已不再适用于当前 环境，银行转型已成为共识，推进理财业务的发展成为各家银行进行转型的重要突破口。 ? 2015年，在中国银行业理财市场中，银行实现收益约1169.9 亿元，较2014年增加261.7亿元， 同比增长28.8%（2015年商业银行总利润为15926亿元，同比仅增长2.43%）。 封闭式非净值型, 封闭式净值型, 24.9, 2% 数据来源：中国银行业协会理财专业委员会 7 注：银行实现收益是指理财产品从开始发行销售到产品终止兑付为止银行实现的累计净收入，包括本行（含分支机构）自行托管产品而收取的托管费、本行（含分支机构）自行投资管理而收取的理财产 品管理费、本行（含分支机构）自行销售产品而收取的销售手续费等。 银行理财产品为用户带来了可观的回报 ? 2015年，银行理财市场共181,646只产品发生兑付累计兑付客户收益8,651.0亿元，比2014年增 长1,529.7 亿元，增幅21.48%；2015 年终止到期的理财产品中仅有 44 只产品出现了亏损，占 全部终止到期产品的0.03%，平均亏损幅度略高于10%，平均偿还率为 89.24%。 封 闭 式 非 净 值 型 开 放 式 非 净 值 型 ? 2015年银行理财产品主要以 封闭型产品为主，其收益额也 相对较高 ? 净值型产品规模占比也较低， 其带来的收益也较为有限，但 其收益率高于非净值型产