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证券投资管理 本章内容 第一节 证券组合管理的基本概念 第二节 股票投资管理 第三节 债券投资管理 第四节 证券组合的业绩评价 第一节 证券组合管理的基本概念 一、证券组合 （一）证券组合的含义 证券组合：由一种以上的有价证券所组成投资集合，其中可 以包含各种股票、债券、存款单等等有价证券。 （二）证券组合的作用 降低证券投资的风险 实现收益的最大化 （三）证券组合的分类 收入型证券组合：追求基本收益（即利息、股息收益）的最大化 增长型证券组合：以资本升值（即未来价格上升带来的价差收益）为目标 收入和增长混合型证券组合（均衡组合）：试图在基本收入与资本增长之间达到某种均衡 货币市场型证券组合：由各种货币市场工具构成的，如国库券、高级信用等级的商业票据等 国际型证券组合：投资于海外不同国家 指数化证券组合：模拟某种市场指数，以求获得市场平均的收益水平 二、证券组合管理的过程 （一）确定投资政策 基本内容：投资目标、投资规模、投资对象 一般按投资是收入型、增长型还是混合型来对投资政策进行分类。我国大多数股票投资者目前所选用的投资目标是增长型投资目标。 投资政策受若干因素制约，这些制约因素主要来自投资主体自身的条件限制和投资主体以外的监管限制。 来自投资主体自身条件的限制因素：投资规模、流动性需求、投资期限和风险承受能力等 来自投资主体外部的限制条件：