金融风管理第4章利率风险和管理上ppt课件.pptVIP

第*页 重定价模型 4.忽视了表外业务所产生的现金流 重定价模型中所包括的利率敏感性资产与负债，都仅仅指资产负债表上所包含的资产与负债，而利率的变动也会影响表外业务现金流。 金融机构很可能运用利率期权合同来规避利率风险的变动，随着利率的变动这些期权合同也会产生一系列现金流，而这些现金流在重定价模型中被忽略了。 第*页 到期日模型 二、到期日模型 （一）市场利率与债券价格之间的关系的三大原则 对于持有单一资产或负债的金融机构，其资产与负债必然遵循三个原则： 第*页 到期日模型 （1）利率上升（下降）通常导致资产或负债的市场价值下降（上升） （2）固定收益的资产或负债的期限越长，对于任意给定的利率上涨（下降），其市值下降（上升）的幅度越大 （3）对于任意给定的利率增减幅度，随着证券期限的延长，其市值下降或上升的幅度以递减的趋势变动。 问题：如下公式有问题吗？ 第*页 数学推导 第*页 到期日模型 （二）关于资产与负债组合的到期日模型 —金融机构资产（负债）的加权平均期限 i=A（或L）；A—资产；L—负债 ——以第j项资产（负债）的市值与全部资产（负债）的市值之比所标示的该项资产（负债）在资产（负债）组合中的权重。 ——第j种资产（负债）的期限，j=1，2，…n 第*页 到期日期限不一致问题 上述等式表明资产或负债组合的期限为组合中所有资产或负债期限的加权平均数。 利率上升或下降