夏坤-海通证 券培训资料-企业债券业务介绍-20130904.pptVIP

* * 4 企业债券市场情况 4.4 债券市场利率走势分析 在市场利率相对低点发行中长期债券可以为企业节省财务成本； 综上分析，我们认为2013年市场利率将处于低位运行状态。因此，选择在这一窗口期发行中长期债券是可行的。 2013年6月受市场资金面紧张影响，利率市场收益率抬升，低评级、期限短债券体现较为明显，高评级、长期限产品相对影响较小。 2013 年 7 月 20 日，经国务院批准，中国人民银行决定全面放开金融机构贷款利率管制。全面放开贷款利率管制后，金融机构与客户协商定价的空间将进一步扩大，有利于促进金融机构采取差异化的定价策略，降低企业融资成本。 近年来，MO呈稳定增长趋势，2013年4月M2再创新高，但从CPI，轻、工业增加值可以看出，实体经济并未出现明显复苏，可见实体经济并未因为流动性增加而重新恢复活力。预计下半年，央行仍将灵活开展公开市场操作，有效实施稳健货币政策，为金融市场平稳运行和经济发展创造良好的货币条件。 企业债券发行利率走势 * 5 企业债券目标客户及营销策略 5.1 企业债券目标客户 * 寻找适合发行企业债券的客户主要可以从以下七个方面入手： 一、从地方官员的政治需求入手 在国家稳增长、下大力气搞基建的大环境下，地方的基础设施建设是地方领导班子最重视的问题之一，地方官员掌握着许多融资平台及地方重大基建项目的资源。城投债券是基建