【工程经济】建设项目资金筹措 课件.pptVIP

第八章 建设项目资金筹措 8.1 建设项目资金筹措概述 8.2 建设项目的资金筹措 8.3 资金成本与资金结构 8.1 建设项目资金筹措概述 8.1.1 建设项目资金筹措概述 8.1.2 建设项目资金筹措的分类 8.1.3 建设项目资金来源 8.1.4 建设项目资本金制度 8.2 建设项目的资金筹措 8.2.1 项目资本金的筹措 8.2.2 项目负债资金的筹措 8.2.3 既有法人内部融资 股东直接投资 股票融资 特点 ①可增强融资主体的举债能力。 ②购买后不得退股。 ③融资风险较小。 ④股票融资的资金成本较高。 ⑤要接受投资者和社会公众的监督。 政府投资 准资本金的筹措 商业银行贷款 出口信贷 外国政府贷款 特 点 国际金融机构贷款 企业债券 企业债券 国际债券 国际债券 融资租赁(财务租赁) 融资租赁 8.3 资金成本与资金结构 8.3.1 资金成本 8.3.2 资金结构 8.3.3 最优资金结构决策在工程项目资 金筹措中的应用 定义：无论是既有法人项目还是新设法人项目，凡符合规定条件的，均可以通过发行股票在资本市场募集股本资金。股票融资可以采取公募和私募两种形式。 股份有限公司筹措资本金的方式。 发 行 方 式 公募 是在证券市场上向不特定的社会公众公开发行股票 私募 是指将股票直接出售给少数特定的投资者。 定义指包括各级政府的财政预算内资金、国家批准的各种专项建设资金、统借国外贷款、土地批租收入、地方政府按规定收取的各种费用及其他预算外资金等。 用于关系国家安全和市场不能有效配置资源的经济和社会领域。 方式：直接投资、资本金注入、投资补助、转贷和贴息。 特点：不还本付息； 投资方向：能源、交通以及国防科研、部分文教卫生和行政事业建设项目。 项目评价应进行不同的处理 全部使用政府直接投资的项目，一般为非经营性项目，不需要进行融资方案的分析。 以资本金注入方式投入的政府投资资金，在项目评价中应视为权益资金。 以投资补贴、贷款贴息等方式投入的政府投资资金，在项目评价值应视为一般现金流入（补贴收入）。 以转贷方式投入的政府投资资金（统借国外贷款），在项目评价中应视为债务资金 是一种既具有资本金性质，又具有债务资金性质的资金。准资本金包括优先股股票和可转换债券 优先股 股东 不参与公司 的经营管理 没有公司的控 制权 不需要还本， 要支付固定股息 当公司发生债务 危机时，优先股 处于较后的受偿 顺序 对于普通股股东 来说，优先股股 票是一种负债。 兼具股本资金和债务资金特点的有价证券 可转换债券 定义 在特定时间、按特 定条件转换为普通股 票的特殊企业债券 特点 债权性 股权性 可转换性 在项目评价中，可转换债券应视为项目债务资金。 8.2.2 项目债务资金的筹措 债务资金 商业银行贷款 出口信贷 国际金融机构贷款 融资租赁 国际债券 企业债券 政策性银行贷款 外国政府贷款 国内商业银行贷款特点：国内商业银行贷款手续简单、成本较低， 适用范围：用于有偿还能力的建设项目。 国际商业银行包括小额贷款和金额较大由几家甚至几十家商业银行组成银团贷款，又称“辛迪加贷款”。 适用范围：用以资金需求大、偿债能力强的项目 出口信贷是设备出口国政府为了支持和扩大本国项目等的出口，以对本国的出口提供利率补贴并提供信贷担保的方法，鼓励本国的银行对出口商或设备进口国的进口商提供优惠利率贷款。 卖方信贷：贷给本国出口商 买方信贷贷给外国进口商 贷款的使用条件是购买贷款国的设备。 外国政府贷款是指一国政府向另一国政府提供的具有一定援助或部分赠予性质的低息优惠贷款。 期限长，利率低，有的甚至无息。 贷款一般以混合贷款方式提供。 贷款一般都有限定用途 必须采用贷款国货币 是国际金融机构按照章程向其会员国提供的各种贷款。 企业以自身的财务状况和信誉条件为基础，依照相关法律法规规定的条件和程序发行的、约定在一定期限内还本付息的债券。 按期收回本息 无权干预企业经营 特点：筹资对象广、市场大，但发行条件严格、手续复杂；其利率虽然低于银行贷款利率但发行费用高，需要支付承销费、发行手续费、兑付手续费及担保费用。 适用于资金需求大、偿债能力强的建设项目。 是一国政府、金融机构、工商企业为筹措和融通资金，在国际金融市场上发行的，以外国货币为面值的债券。 重要特征，是发行者和投资者属于不同的国家，筹集的资金来源于国际金融市场。 优点：资金规模巨大、稳定、借款时间长，可以获得外汇资金 缺点：发债条件严格，信用要求高，资金成本高，手续复杂 定义：指出租人在承租人给予一定报酬的条件下，授予承租人在约定的期限内占有和使用财产权利的一种契约