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2010-2011年金属行业价格 2010-2011年金属行业价格 预测和企业采购套期保值 预测和企业采购套期保值 吉林金昌期货有限公司研发部 吉林金昌期货有限公司研发部 俞佳明 俞佳明 yujiaming0922@163.com yujiaming0922@163.com 2010 8 年 月26 日 2010年8月26 日 目录 宏观经济对有色金属工业的影响 铜铝市场供需分析 未来市场价格趋势判断 企业采购套期保值 宏观经济环境变化对有色金属影响 宏观经济环境变化对有色金属影响 后危机时代，由于缺乏新经济增长点，发达国家有可能进入新 后危机时代，由于缺乏新经济增长点，发达国家有可能进入新 一轮经济低速增长期。而以中国为代表的新兴经济体率先从金 一轮经济低速增长期。而以中国为代表的新兴经济体率先从金 融危机中走出来，未来几年中国在全球经济中的占重将进一步 融危机中走出来，未来几年中国在全球经济中的占重将进一步 提高。2009年金属价格出现单边上涨行情。 提高。2009年金属价格出现单边上涨行情。 进入2010年，各国围绕刺激政策退出时机和方式选择上出现争 进入2010年，各国围绕刺激政策退出时机和方式选择上出现争 议。市场关注点转移到危机后长期影响经济成长的各类因素、 议。市场关注点转移到危机后长期影响经济成长的各类因素、 应对全球气候变化的低碳经济模式、新能源等主题。 应对全球气候变化的低碳经济模式、新能源等主题。 这些因素都将以某种形式反映到主要汇率上，从而影响对 这些因素都将以某种形式反映到主要汇率上，从而影响对 大宗商品的价格行为。 大宗商品的价格行为。 LME伦敦铜价走势 LME伦敦铜价走势 美国次贷危机引发 全球金融市场动荡 ？ 中国经济飞速发展 以中国4万亿为代表的 经济刺激计划的执行 宏观经济环境变化：工业增速放缓 宏观经济环境变化：工业增速放缓 2010年7月的工业同比增长 2010年7月的工业同比增长 13.4%，比6月份下降0.3个百分 13.4%，比6月份下降0.3个百分 点，不过工业增速回落相比前 点，不过工业增速回落相比前 两个月有所放缓。 两个月有所放缓。 1-7月城镇固定资产投资累计同 1-7月城镇固定资产投资累计同 比增长24.9%，增速比去年同期 比增长24.9%，增速比去年同期 回落8个百分点,比1-6月回落 回落8个百分点,比1-6月回落 0.6个百分点。 0.6个百分点。 综合上中下游来看，下游的地产、汽车等行业的销售将在3季见 底，而中游的有色钢铁等行业最差的时间或在3季度出现。工业 环比增速或将于3季见底，因而今年3季度很可能是本轮GD