利多逐步淡化铁矿震荡下行概率加大.DOCVIP

投资报告 铁矿石 投资报告 铁矿石 利多逐步淡化 铁矿震荡下行概率加大 中钢期货1队 内容导读：铁矿石中短期供需面的利多将逐步向利空转化，国内传统旺季来临及稳增长加码或令终端需求边际改善，但难以显著、持续回升，同时，宏观面系统风险仍难以排除，黑色系短期进一步上行面临基本面、技术面及宏观环境拖累，逢高沽空仍是首选。 策略逻辑 钢厂阅兵前提前备库，节后铁矿石补库空间有限 现货坚挺、港口库存及钢厂库存偏低以及期货较现货深度贴水是近期矿价异常坚挺的主要原因，部分人士基于阅兵后华北地区钢厂复产补库预期预计矿价节后再上一层楼，笔者认为，考虑到去年11月以来进口矿配比便持续运行于90%以上