机构客户新股申购宏投资建议书1.docVIP

PAGE PAGE 14 机构客户新股申购投资建议书 华泰证券股份有限公司 2009年6月26日 目录 1、关于2009 年新股发行状况影响因素及申购收益率预测分析（见第2页）； 2、新股发行定价制度改革及其影响（见第29页）； 3、机构法人开立深沪股东帐户流程（见第39页）； 4、机构客户服务内容（见第42页）； 5、华泰证券股份有限公司简介（见第43页）。 关于2009 年新股发行状况影响因素及 申购收益率预测分析 摘要： ●中国股市2007 年不论溢价IPO 公司、发行股份、发行市值和募资净额，均创历史之最并显为全球融资规模最高；但因公众申购新股资金数量戏剧性增长，平均中签率却显著性低于2006 年。 ●既然新股IPO 折价现象、即初始上市溢价效应一直为国际金融界所公认的最具有迷惑性的难题之一，那么中国股市初始超额收益率，则绝对堪称新股问题“谜中之谜”。 ●不在乎天长地久，只在乎曾经拥有：仅2006 年下半年新股申购资本可操作性收益率即为9.34%，而2007 年度则为20.61%！ ●展望2009 年，无论中国经济在投资、消费和出口“三驾马车”驱动下最终由偏快转为过热，还是在多种紧缩政策冲击下稳健增长，都会为新股IPO 状况的火热，奠定更为坚实的宏观基础。 ●中共中央、国务院和监管当局关于大力发展资本市场并设立创业板的战略决策、A 股和H 股互动IPO 模式、国资委