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专题二：确定性条件下的财务分析和决策工具 确定性环境条件 在学习复杂环境条件下的决策之前，先假设未来可以完全准确地预测 确定性环境条件：对未来的预测可以百分之百地准确，误差是零。 无风险的环境 资本市场 资本市场：对资本进行交易的场所。 投资者：卖出资本者，为放弃一定数量资金的当前使用而换取未来一定数量的资金收益（即资金增值）的主体。 融资者：买入资本者，其承诺未来付出一定数量的资金来换取当前一定数量资金的主体，融资者在这一资金交易过程中要付出资金增值的代价。 资本市场 投资者把当前的资金转向未来；融资者把未来的资金转向当前 资本市场是把资金在不同时点或时间段之间进行转换的场所。 货币市场：资金转换时间短于一年 资本市场：资金转换时间长于一年 一价原理 如果没有其他任何附加成本，例如交易费用和运输成本，一种商品只可能有一个价格。 不同消费主体可能对同种商品有不同的评价，但市场上不可能同时存在同种商品的不同价格。 完备市场 完备市场是既完全（complete）又完善（perfect）的市场。满足如下条件： 任何商品及其有关权利的市场都存在，而且这些市场都是公开竞价的。 对上述商品及其有关权利的交易为零成本交易，即不为交易本身支付额外代价。 任何市场参与者均无影响市场价格的能力。 任何市场参与者均无持续赚取超常回报的特别优势或机会。 在完备市场条件中，一价原理成立 定价和估值 对于从