上海华信国际集团有限公司跟踪评级报告.PDFVIP

跟踪评级报告 上海华信国际集团有限公司跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果：AA+ 评级展望：稳定 跟踪期内，金融机构对上海华信国际集团有 上次评级结果：AA 评级展望：稳定 限公司（以下简称“公司”）业务发展进一步支 债项信用 持，公司化工原料与油品贸易额大幅增长，进而 名 称 额 度 存续期 跟踪评 上次评 带动公司收入及利润显著提升，同时整体盈利能 级结果 级结果 14 华信石油 2014/10/21- 力有所提升。公司作为化工原料及能源产品的商 19 亿元 A-1 A-1 CP001 2015/10/21 贸企业，拥有稳定的资源供应、完备的动态库存 跟踪评级时间：2015 年 4 月 21 日 储备、多样化的服务体系，在产品供应、销售渠 道、经营规模等方面具备综合竞争优势。同时， 财务数据 联合资信评估有限公司（以下简称“联合资信”） 项 目 2012 年 2013 年 2014 年 也关注到2014 年4 季度以来国际石油价格快速下 现金类资产(亿元) 8.03 21.49 46.51 资产总额(亿元) 73.21 279.93 427.31 跌、公司化工原料与油品贸易毛利率低、公司债 所有者权益合计(亿元) 23.41 101.95 132.96 务规模上升等不利因素可能给公司经营及发展带 长期债务(亿元) 9.80 105.16 185.76 来的负面影响。 全部债务(亿元) 10.13 118.63 212.60 未来随着公司继续推动在能源贸易、产业投 营业收入(亿元) 303.58 1026.60 1714.06 资、金融体系等方面进行全面布局，随着公司对 利润总额(亿元) 3.15 15.60 41.41 EBITDA(亿元) 3.63 18.65 49.92 能源产业投资的深入，以及配套金融体系的逐步 经营性净现金流(亿元) 2.09 10.40 26.69 完善，公司经营规模有望继续扩大，盈利能力亦 营业利润率(%) 1.24 1.71 2.68 相应得到改善。 净资产收益率(%) 10.76 11.71 23.64 综合考虑，联合资信将公司主体长期信用等 资产负债率(%) 68.02 63.58 68.88 + 级由AA调整为AA ，评级展望为稳定，维持“14 全部债务资本化比率(%) 30.20 53.78 61.52 流动比率(%) 137.47 139.93 126.19 华信石油CP001 ”A-1 的信用等级。 全部债务/EBITDA(倍) 2.79 6.36 4.26 EBITDA 利息倍数(倍) 9.86 8.02 6.36 优势 经营现金流动负债比(%) 4.23 6.53 10.09 1．公司贸易资质齐全，与世界上主要大型跨国 注：公司其他流动负债及长期应付款中有息债务部分已分别计入 短期及长期债务核算；现金类资产已剔除受